6.7.外汇业务解决方案.docVIP

国际金融——外汇市场与外汇交易 第六章 外汇市场 6.1.1 外汇市场的概念 1、外汇市场（Foreign Exchange Market），是指由经营外汇业务的银行、各种金融机构以及个人进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交易场所。 空头:外汇银行经营外汇业务遵循的原则是“买卖平衡”。 推迟平衡就是进行外汇投机。外汇的卖出多于买进则为“空头”（Short Position）； 多头:买进多于卖出则为“多头”（Long Position）。 Q：分别要如何操作才可以实现平衡？ 6.1.2 外汇市场的类型5 1、按是否有固定的交易场所 柜台市场（无形市场） 无固定场所，由现代通讯和计算机终端联系达成外汇交易。如纽约、伦敦、苏黎士外汇市场等；办理大部分当地外汇交易和全部国际性外汇交易。 交易所市场 （有形市场） 有固定交易场所，规定营业时间。 如巴黎，法兰克福，布鲁塞尔，阿姆斯特丹。 办理小部分当地的现货交易。 2、按市场参加者不同 零售市场 外汇银行、个人和公司客户间交易构成的市场。 批发市场 银行同业间买卖外汇形成的市场；（占总交易额的95%）。批发 + 零售 + 央行市场干预 其他分类 3、按政府对市场交易的干预程度 官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市。外汇黑市 ：与严格的外汇管制相对抗，民间+黑社会。赚取银行买卖差价，并且与外汇出逃, Illegal emigrants, and Smuggling相关。 4 、根据外汇买卖交割期限的不同 即期外汇市场、远期外汇和外汇期货市场 幻灯片8 6.1.3.外汇市场的特点 外汇市场是由信息流和资金流组成的无形市场 （1）交易规模巨大，相对集中在各大金融中心；（2）国际外汇市场高度一体化；24小时运转；（3）交易币种集中在热门货币；（4）政府干预在外汇市场表现突出；9 外汇市场数据（BIS，Basle1999.5) 第七章 外汇交易业务 一、即期外汇交易二、 套汇交易三、远期外汇交易四、掉期交易（与套利结合讲）五、择期交易六、外汇期货交易七、外汇期权交易八、汇率折算与进出口报价 一、即期外汇交易 2、业务含义 2、业务计算 3、业务程序 询价(Asking Price)报价(Quotation) 即期外汇交易的业务程序 报价的参考因素 报价的技巧 成交(Done)或放弃(Nothing) 证实(Confirmation) 汇率、货币、金额、起息日、收付帐户等 即期外汇买卖范例 二、套汇业务 案例 利用不同市场的汇率差异，在汇率低的市场大量买进，同时在汇率高的市场卖出，利用贱买贵卖，搞套取投机利润的活动。 1、两角套汇 2、三角套汇 1、两角套汇 例题 例：同一时间：香港汇市电汇汇率 1美元=7.7807港元 纽约汇市电汇汇率 1美元=7.7507港元 1.1卖100万美元； 1.2得到778.07万港元； 2.1买100万美元； 2.2支付775.07万港元。 银行净赚3万港元。 两角套汇 同一时间： 香港汇市 美元/港元:7.7807-7.7827 纽约汇市 美元/港元:7.7507-7.7527 判断是否有套汇的机会，以及套汇利润。 （1）1000万美元套汇利润是多少？ 1000*(7.7807- 7.7527)=30万港元 （1000*7.7807）/7.7527=1003.6万美元，套汇利润为3.6万美元。 （2）1000万港元套汇利润是多少？ 练习 1、纽约外汇市场上美元/日元 83.98 - 84.25 东京外汇市场上美元/日元 84.25- 85.36 某投资者有1000万美元可用于套汇，计算套汇利润（以美元表示，保留到小数点后2位） 2、纽约外汇市场上纽元/美元 0.7308-0.7352 奥克兰外汇市场上纽元/美元 0.7408-0.7452 某投资者有1000万美元可用于套汇，计算套汇利润（以美元表示，保留到小数点后2位） 幻灯片27 2、三角套汇（原理） 三、远期外汇业务 汇率风险——悬在企业头上的利剑 1 业务含义 远期外汇业务的参与者 参与者 : 远期外汇的卖出者 远期外汇的买入者 为避免汇率波动的风险，美国进口商可以做一笔远期外汇业务。按照银行公布的远期汇率购买3个月日圆500万。 远期外汇业务实例 美国进口商日本出口商即期汇率：$1=￥120合同支付500万日元，三个月后支付。 三个月后的汇率变动可能： 　美元贬值：$1=110日元 　价值不变：$1=120日元 　美元升值：$1=130日元 支付4.545万美元 支付4.166万美元 支付3.846万美元 500万日元 2 远期汇率的含义 汇水——升水、贴水的含义 1)远期汇率/期汇汇率：Forward Rate;1