第7章期权、期货与其他衍生工具.doc.docVIP

期权、期货与其他衍生工具 1.PUTT公司的普通股最近一个月来交易价格变动很小，投资者确信三个月后其价格将远远突破这一价格范围，但投资者并不知道它是上涨还是下跌。股票现价为每股100美元，执行价100美元的三个月看涨期权的售价为10美元。 a.如果无风险利率为每年10%，执行价为100美元的三个月PUTT股票的看涨期权的售价是多少(股票不支付红利)？ b.股价投资者对该股票价格未来走势的预期会构建一什么样的简单的期权战略？价格需变动多大，投资者的最初投资才能获利？ 2.CALL公司的普通股数月来一直按50美元/股左右的价格交易，投资者认为三个月内它仍会保持在这一价位。执行价为50美元的三个月看跌期权售价4美元。 a.如果无风险利率为每年10%，执行价50美元的三个月CALL股票看涨期权售价是多少(无红利支付)？ b.投资者如何根据股价变化的预期用看涨期权与看跌期权构建一简单的期权策略？实现这一投资策略需要花费多少钱？投资者在股价朝什么方向变动多大时开始有损失？ c.投资者怎样使用看涨期权、看跌期权和无风险贷款构建资产组合，以在到期时获得与股票相同的收益？构建这一组合现在的净成本是多少？ 3.为什么拥有一家公司的债券类似于卖出一份看跌期权？如果是看涨期权呢？ 4.一投资委员会的成员，对于了解固定收益型投资的程序很感兴趣。他记得有一位固定收益型资金经理说衍生工具可以用来