看涨看跌期权隐含波动率距离继续缩窄.docVIP

证券研究报告 ＃emailAuthor＃ 任瞳 rentong@ S0190511080001 于明明 yumingming@ S0190514080004 ＃assAuthor＃ ＃title＃ 成交量骤跌，——50ETF期权每日速递 ＃createTime1＃ 2015年02月16日 标的资产今日表现：今日华夏上证50ETF小幅上扬，收盘于2.394，较上日小幅上涨0.17%。日内震荡较小，振幅为1.00%，远低于历史水平。 图1 上证ETF走势 资料来源：兴业证券研究所 期权市场今日表现 今日上证50ETF小幅上涨，看跌期权小幅下跌，多数看涨期权小幅上涨。 今日期权合约成交量大幅下跌，认购认沽合约成交量共12719份，较上一交易日大幅下跌。 从收盘价来看，今日上证50ETF期权合约没有明显的平价套利机会。今日盘中仅出现年化收益率3.5%的平价套利机会。 今日兴业认购认沽合约隐含波动率指数（兴业认购认沽VI）与昨日持平，认购VI和认沽VI趋于一致。兴业VI的含义和计算方法见附录2。 今日主力认购认沽合约对日内隐含波动率与昨天基本持平，认购合约交易活跃程度高于认沽期权。 图3 市场 资料来源：兴业证券研究所 图4 日内主力合约隐含波动率走势 附录1 今日期权市场表现 表1 今日期权市场表现 看涨期权表现 看跌期权表现 到期月份 距离到期日时间 收盘价 涨跌幅