货币银行学第5章资料.pptVIP

* （六）按照信用活动的期限长短可分为长期利率与短期利率 ◆短期利率（Short-term Interest Rate）：一年期以内的信用活动适用的利率。 ◆长期利率（Long-term Interest Rate）：一年期以上的长期信用适用的利率 （七）按照给定的不同期限可分为即期利率与远期利率 ◆即期利率（Spot Interest Rate）：是指对不同期限的金融工具以复利形式标示的利率。 ◆远期利率（Forward Interest Rate）：则是隐含在给定即期利率中的从未来某一时点到另一时点的利率。 ◆即期利率与远期利率的互算： 代表第i年的远期利率， 代表i年期的即期利率 由远期利率求即期利率 由即期利率求远期利率 二、利率与收益率 （一）收益率的计算 ◆收益率（Yield）:从本质上讲，收益率实质上就是利率。在理论探讨和学术研究中，通常不对二者加以区分。 ◆收益率包括两个部分： ●当期收益率：每年的利息收入与证券购买价格的比率。 ●资本利得（损失）率：证券价格变动所导致的收益率或损失率。 ●计算公式： 为在时间t该债券的价格，在时间t+1该债券的价格为 ，债券支付的息票利息为c。 当期收益率 资本利得（损失）率 （二）到期收益率和持有期收益率 ◆到期收益率（Yield-to-matu