货币银行学第五章金融市场解读.ppt

3）种类 （1）根据投资者变现方式不同分为封闭式基金与开放式基金 ★开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。 ★封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者不可以进行赎回，但投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。 （2）根据组织形态不同分为公司型投资基金和契约型投资基金 ★公司型基金是具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象（如有价证券，货币）的股份制投资公司。 ★契约型基金是基于一定的信托契约而成立的基金，一般由基金管理公司（委托人）、基金保管机构（受托人）和投资者（受益人）三方通过信托投资契约而建立。 （3）根据证券投资风险与收益的不同分为成长型投资基金、收入成长型投资基金（平衡型投资基金）和收入型投资基金 ★成长型投资基金是以资本长期增值作为投资目标的基金，其投资对象主要是市场中有较大升值潜力的小公司股票和一些新兴行业的股票。 ★收入型投资基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金，其投资对象主要是那些绩优股、债券、可转让大额定期存单等收入比较稳定的有价证券。 ★平衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金。 （4）根据投资对象不同分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、专门基金、指数基金等 ★股票基金是以股票作为投资对象的证券投资基金。 ★债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金。 ★货币市场基金是投资于存款证、短期票据等货币市场工具的基金。 ★期货基金是一种以期货为主要投资对象的投资基金。 ★期权基金是以期权为主要投资对象的投资基金。 ★专门基金是从股票基金发展而来的投资于单一行业股票的基金。 ★指数基金是跟踪某一特定的指数进行投资,以期获得长期稳定收益的基金。 （5）根据资金来源和运用地域不同分为国内基金、国际基金、国家基金、海外基金和区域基金等 ★国内基金是把资金只投资于国内有价证券，且投资者多为本国公民的一种投资基金。 ★国际基金是指基金资本来源于国内，但投资于国外证券市场的投资基金。 ??★国家基金是指资本来源于国外，并投资于某一特定国家的投资基金。 ??★海外基金也称离岸基金，是指基金资本来源于国外，并投资于国外证券市场的投资基金。 ★区域基金是把资金分散投资于某一地区各个不同国家资本市场的投资基金。 （6）根据投资对象货币不同分为美元基金、日元基金和欧元基金等 （7）根据基金是否收费可分为收费基金和不收费基金 ★收费基金是指投资者在购买基金时，需要支付一定的销售费用的基金。 ★不收费基金是指投资者在购买基金时，不需支付销售费用的基金。 （8）另外还有雨伞基金、基金中的基金、QDII基金、QFII基金等 ★雨伞基金是指在一个母基金之下再设立若干个子基金，各子基金独立进行投资决策。 ★基金中的基金是以本身或其他基金单位为投资对象的基金。 ★ QDII（合格境内机构投资者）基金投资于境外证券市场的基金。 ★ QFII （境外机构投资者）基金 4）中国的基金市场 第一阶段：早期探索阶段 ---20世纪80年代末至1997年11月14日《证券投资基金暂行办法》颁布实施之前； 第二阶段：封闭基金发展阶段 ---1998年基金开元、基金金泰发行至2001年8月； 第三阶段：开放式基金发展阶段 ---2001年9月至今。 三、外汇市场（国际金融讲） 四、黄金市场 1、黄金市场发展概况 一是皇权垄断时期（19世纪以前） 二是金本位时期（19世纪初至20世纪30年代） 三是布雷顿森林体系时期（20世纪40年代至70年代初） 四是黄金非货币化时期（20世纪70年代至今） ★目前世界黄金存量的一半掌握在各国中央银行及各种官方机构手中。 ★从世界范围看，黄金的交易及其价格的变化，是随国际货币制度的变化而变化的。 ★当前黄金商品用途主要是首饰业、电子工业、牙医、金章及其他工业用金。 ★马克思说过：“货币天然不是金银，金银天然是货币。” 黄金非货币化并不等于黄金已完全失去了货币职能： ★黄金仍是一种贸易双方可以接受的结算方式 ★黄金非货币化并未规定各国庞大的黄金储备的去向 ★黄金占欧元货币体系货币储备的15% ★黄金是准货币 2、黄金市场的类型 （1）按黄金市场所起的作用和规模，可分为主导型市场和区域型市场。 （2）按交易类型和交易方式的不同，可分为现货交易市场和期货交易市场。 （3）按有无固定场所，可分为无形市场和有形市场。 （4）按交易管制程度，可分为自由交易市场和限制交易市场。 3、国际黄金市场发展的特点 （1）市场规模不断扩大，投资功能逐渐增强 （2）黄金期货等衍生