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习题参考答案(一到六章) 第一章 一、单选题1.C 2.A 3.A 4.B 二、多选题1.ABC 2.ABCD 3.AD 4.BC 三、判断题1.错　　2.对　　3.错　　 第二章 一、单选题1.A 2.B 3.A 4.A 5.A 二、多选题1.ABC 2.ABD 3.BD 4.BCD 三、判断题1.对　2.错　3.对　 四、计算题 1.（１）2004年末 　流动比率＝315/150＝2.1　速动比率＝（315-144-36）/150＝0.9　资产负债率＝350/700＝50％　权益乘数＝700/350＝2 （2）2004年 总资产周转率＝420/700＝0.6次 主营业务净利率＝63/420＝15％ 净资产收益率＝63/350＝18％ （３）2003年净资产收益率＝主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数＝16％×0.5×2.5＝20％ 2004年主营业务净利率由16％下降为15％，对净资产收益率的影响为（15％－16％）×0.5×2.5＝－1.25％ 　　总资产周转率由0.5上升为0.6，对净资产收益率的影响为15％×（0.6－0.5）×2.5＝3.75％ 　　权益乘数有2.5下降为2，对净资产收益率的影响为15％×0.6×（2－2.5）＝－4.5％ 三个因素共同影响　－1.25％＋3.75％－4.5％＝－2％ 2.（1）所有者权益合计＝100＋100＝200 长期负债＝0.5×200＝100 　（2）负债及所有者权益合计＝400 （3）资产合计＝400 　（4）主营业务收入＝总资产周转率×资产总额＝2.5×400＝1000 应收账款年末数＝平均收现期×主营业务收入/360＝18×1000/360＝50 （5）（主营业务收入－主营业务成本）/主营业务收入＝10％ 　　　 主营业务成本＝1000－1000×10％＝900 存货年末数＝主营业务成本/存货周转率＝900/9＝100 （6）固定资产＝200 3. 2003年 2004年 增加额 总资产 3500 4000 ＋500 固定资产 2000 2000 0 流动资产 1500 2000 ＋500 负债总额 45％×3500＝1575 50％×4000＝2000 ＋425 所有者权益 1925 2000 75 流动负债 1155 1100 －55 长期负债 420 900 480 资产负债率由45％上升到50％，主要是长期负债增加较大所致，另外流动负债略有下降。 03年流动比率＝1500/1155＝1.3 04年流动比率＝2000/1100＝1.82 主要原因是流动资产增加了500万元，而流动负债下降了55万元。 （3）03年资产净利率＝600/3500＝17.14％ 　　　04年资产净利率＝800/4000＝20％ 　　　资产净利率＝主营业务净利率×总资产周转率 　　　主要原因是：销售毛利率上升导致主营业务净利率上升，表明增收节支由成效；同时总资产周转率有03年的1.71次上升到04年1.8次，资产周转速度加快。 （4）03年净资产收益率＝600/1925＝31.2％ 04年净资产收益率＝800/2000＝40％ 主要因素：资产净利率上升了2.86％，同时权益乘数由1.82上升到2，两方面因素导致了净资产收益率增加。 第三章 一、单选题1.C 2.B 3.D 4.A 5.C 二、多选题1.AD 2.ABD 3.C 4.ACD 三、判断题1. 对　2. 错　3.对 4.对 　5.对 四、计算题 1.（１）A股票价值=0.1×(1+6%)/8%-6%=5.3(元) B股票价值=0.5/8%=6.25(元) （2）A股票的价值5.3元低于其市价8元，而B股票的价值6.25元高于其市价6元，所以选择B股票。 2. 02年4月1日债券价值=1000×8%*(p/A,6%,2)+1000*(P/F,6%,2)=1036.67(元) 02年7月1日的债券价值=1036.67*(F/P,0.5%,3)=1052.30（元） 由于其市价高于其价值，所以不应该购买。 3.（1）D1=2(1+14%)=2.28, D2=2.28(1+14%)=2.5992, D3=2.5992(1+8%)=2.8071, D4=D3, V1=D1（P/F，10%，1）+D2（P/F，10%，2）=4.22 V2=D3/10%=28.07 该股票价值V=4.22+28.07*（P/F，10%，2）=27.42(元) （2）24.89=2*（P/F，i，1）+2*（1+14%）（P/F，i，2）+2*（1+14%）2（P/F