长沙建设机械研究院股权激励-沟通材料详解.pptVIP

2002-07-31 Copyright?2003 By SINOTRUST Management Consulting 说明 今日议题 授予对象 今日议题 以净资产增值为指标 净资产增值率的计算公式 是否对奖励基金的提取设置底线标准 底线标准可参照财政部下发的国有资产保值增值标准值 例如：可认定净资产增值率5%以下不予提取 对未达到底线标准的惩罚措施——建议采用抵押股份法 采取超额累进法提取奖励基金 例子——以超额累进法提取奖励基金的两种方法 国家法规：奖励额上限为净资产增值额的35% 地方法规：奖励额上限为净资产增值额的35% 国家法律：奖励最低限额不低于5%，但其提取基数是“新增留利”，严格上讲与净资产增值额不同 近五年建机院净资产增值率都是较高的 重大情况调整 今日议题 股权激励可选择其中的一种或几种方式 方式一的股权变动测算——假设每年所提奖励基金全部转为股份奖励 方式二的股权变动测算——假设每一股中有50%是奖励的，50%是由激励对象出钱购买的 方式三的股权变动测算——假设一年授予一次期权且当期行权，每年所提奖励基金全部补贴差额部分（期权数量则可由此推算出，具体公式见后文） 从三种方式对比可以看出——本质上区别不大，但实施难度不同 以上测算是基于众多的假设，实际操作中可能会产生影响国有股变动的其他因素 期权方式资金的来源——解决行权价与实际股价差额的方式 根据对三种资金解决方式的比较，推荐采用奖励基金预留法 期权授予频率、等待期、行权期及行权频率的确定 期权总额的确定 今日议题 “岗位群”系数 岗位群系数测定之二 今日议题 股份价格的确定 奖励和认购方式的资金来源及支付时限 今日议题 持股权利 今日议题 股票回购主体 回购条件 回购价格及支付方式 今日议题 薪酬与考核委员会 特殊情况处理 CEO 其他高管 建机院直属 部门负责人 40% 30% 10% 建机院派到中联 决策层的人员 20% 在国有股不断减持的情况下，经营者及其他高管的原有股权不被稀释； 改制后机构设置暂不明确的情况下，留出足够的弹性 考虑的主要因素 所占比例 1 4—6 4—5 4—6 假设人数 12 2.25—1.5 0.75—0.6 1.5—1 个人系数 可根据人数予以内部调整，但合计为60% CEO 其他高管 40% 60% 所占比例 1 4—6 假设人数 12 4.5—3 个人系数 1 0.375—0.25 个人系数 相当于 假设激励对象只有高管层 一、授予对象 二、奖励基金 三、股权激励方式 四、分配比例 五、购买方式 六、持股权利 七、转让及回购 八、其他 每股帐面净资产 每股净资产加一定溢价 每股收益乘以一定倍数 （市盈率定价） 定价相对比较方便； 实践中运用较多。 溢价往往是资本方同管理层双方谈判的结果； 溢价比例往往难以确定。 实践中倍数不好确定。 推荐使用“期末每股帐面净资产” 奖励基金 个人出资 已有股份分红 自有现金 奖金来源 支付时限 当期支付 若可延期一年以上进行支付，则变为“期股”模式，即对期股以分红进行填权，基本不用个人出现金 奖励基金 奖励股份 方式 奖励+认购 方式 一、授予对象 二、奖励基金 三、股权激励方式 四、分配比例 五、购买方式 六、持股权利 七、转让及回购 八、其他 自然人 委托信托机构代持的职工 有 分红权 有 有 表决权 无 出售 继承 有时间和出售对象限制 有时间和出售对象限制 可以 可以 一、授予对象 二、奖励基金 三、股权激励方式 四、分配比例 五、购买方式 六、持股权利 七、转让及回购 八、其他 信托机构 大股东优先回购 回购主体 大股东优先回购。持股额度最大的员工拥有回购的优先权，优先权依据持股额度顺序降低。 如果所有股东都不愿购买，而且又必须回购时，可委托信托机构代为回购，放置于公司预留股份帐户中。 公开离职 丧失行为 能力或死亡 自动离职 延期回购 当期回购 中高层管理人员及技术骨干 普通员工 一定期限后自动回购 一定期限后自动回购 退休 可延期回购/可保留 可回购/可保留 可延期回购/可保留 可回购/可保留 一般性 解雇 严重失职 解雇 延期回购 当期回购 无偿收回奖励部分 无偿收回奖励部分 * 管理层以及员工激励持股咨询项目 长沙建设机械研究院 长沙建设机械研究院 管理层以及员工激励持股咨询项目 --股权激励方案说明-- 湖南 长沙 绝密 本报告内容仅为沟通材料，并非最终方案 一、授予对象 二、奖励基金 三、股权激励方式 四、分配比例 五、购买方式 六、持股权利 七、转让及回购 八、其他 建机院高层管理人员 CEO 其他高层管理人员 人员 建机院直属部门负责人 ? 建机院派到中联 决策层的人员 ? 所有新增激励对象的股份全部委托信托机构持有和管理，而不是以自然人身份持有