券市场处于发展的关键时期解读.pptVIP

中国的证券市场发展迅速 但是，所有业务的利润压力加大 只有选择独特的市场定位战略、提高技能、通过并购扩大规模以及开发其它投行业务，才能在这一市场中取胜。 处在发育初期的中国证券市场蕴藏无限商机 增长迅速的股票和债券市场 然而，证券市场仍处于发育初期，市价总值很低 证券市值占GDP比重 (%) 产品种类非常有限 上交所和深交所的国内市场产品，1998年底 自营业务的收入是证券公司营业收入的主要来源 中国的证券市场发展迅速 但是，所有业务的利润压力加大 只有选择独特的市场定位战略、提高技能、通过并购扩大规模以及开发其它投行业务，才能在这一市场中取胜。 一级市场：承销IPO的总体赢利水平呈下降趋势 上市企业的要求提高: 要求先期付款 在承销手续费上讨价还价 要求进行“过度包装”，这可能会导致承销商误导投资人 （如P/E值做高） 一般而言，做配股比新股上市利润丰厚 经纪业务：在各证券营业部之间对股票投资人的争夺非常激烈 竞争原因 交易过程的计算机化，使交易极其方便，因而也相应减少了对营业部的网点密布的要求 营业部的利润下跌导致进一步的激烈竞争 自营业务：自营业务的资产在净资产中占的比例较高 自营业务的风险管理相当薄弱 中国的证券市场发展迅速 但是，所有业务的利润压力加大 只有选择独特的市场定位战略、提高技能、通过并购扩大规模以及开发其它投行业务，才能在这一市场中取胜