财务报表阅读与(197页)摘要.ppt

区域扩张、技术领先、投机获利、高速发展、低成本扩张等等。 其他策略 通过并购整合上游、下游产业，从而形成竞争力，如家电工商业并购、海航相关产业并购等等。 价值链整合 通过并购形成主要行业板块，包括关联行业、非关联行业的并购，如海尔、联想、金蝶、惠普等等。 多元化 通过横向并购形成规模，从而在行业中形成垄断地位。 如湘火炬、青岛啤酒、普华永道、海航、科龙等。 规模经济 主要内容 策略 企业并购策略分析 在价值评估的基础上，通过谈判协商定价 收购价格 现金流量评估 非上市公司 股票市价、市盈率、现金流量评估 上市公司 主要内容 项目 并购目标公司价值分析 专家参与；风险关注；法律手续等等 合同签订 扬长避短；价格策略；付款时间等等。 投标与付款 尊重对方；正式与非正式沟通；借助中介机构沟通等。 并购沟通 出资形式；控股比例等等。 出资方式 主要内容 项目 并购项目操作关注问题 并购中的审慎性调查 在并购正式实施之前，从三个方面进行审慎性调查： （１）商业调查。即对收购对象的市场现状、市场前景的调查。商业调查经常涉及到收购价的确定方式，一般由专业的咨询公司来做。 （２）法律事务调查。法津事务调查涉及到被并购对象一切可能涉及到法律纠纷的方面，如并购对象的组织结构、正在进行的诉讼事项、潜在的法律隐患等，该项工作一般由律师事务所来进行，