财务预测与财务预算(49页)摘要.pptVIP

第三章 税务预测与计划 第四章 财务预测与财务预算 知识要点： 1.财务预测的基本原理和基本方法。 2.资金习性的概念及其具体内容。 3.销售百分比法的基本原理、可持续增长率的假设条件及计算公式。 4.全面预算的编制程序及现金预算的编制方法。 第一节 财务预测 一、财务预测的意义　　财务预测是指估计企业未来的融资需求。财务预测是融资计划的前提。财务预测有助于改善投资决策。财务预测的真正目的是有助于应变。? 二、财务预测的方法 (一) 定性预测法 是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。 （二）资金习性预测法 是指根据资金习性预测未来资金需要量的方法。所谓资金习性，是指资金总额的变动与产销量变动之间的依存关系。按照资金总额与产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。 不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。也就是说，产销量在一定范围内变动，这部分资金保持不变。这部分资金包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，以及厂房、机器设备等固定资产占用的资金。 变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。 半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金。 半变动资金可采用一定的方法划分为变动资金和不变资金两部分。按照资金习性分析的原理，任何企业的资金总额最终均可以划分为不变资金和变动资金两部分。即：资金总额＝变动资金＋不变资金。 （三）销售百分比法 销售百分比法，首先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。 销售百分比法 销售百分比法的基本原理： 资产＝负债＋所有者权益 销售百分比法的假设前提： 企业的收入、费用、资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系。 1、销售百分比法的步骤（1）假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，分别计算出资产销售百分比和负债销售百分比；?（2）根据预计销售额和资产销售百分比、负债销售百分比，预计资产、负债和所有者权益；?（3）利用会计等式倒挤出融资需求。 2、销售百分比法的两种计算方法　(1)根据销售总额确定融资需求，即根据销售总额预计资产、负债和所有者权益总额，然后确定融资需求。基本公式是：（外部）融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计股东权益 基本步骤：???A、区分变动性与非变动性项目。???B、计算变动性项目的销售百分比（注意：据基期算）???C、计算预计销售额下的资产、负债及所有者权益???D、预计资产：????? 　变动性资产=预计销售收入×变动资产的销售百分比????? 　　非变动性资产：不变? E、预计负债：????? 　变动性负债=预计销售收入×变动负债的销售百分比???F、非变动性资产：不变???G、预计所有者权益:???H、预计所有者权益=基期所有者权益+新增加的留存收益???I、增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×（1-股利支付率） [例] 假设甲公司上年的资产负债表如下表所示，假定上年销售收入为3000万元，净利润136万元，股利支付率为30％、销售净利率4.5％（136÷3000）。预计下年销售收入为4000万元，股利支付率、销售净利率保持上年水平不变。用销售百分比法预测下年度的资金需要量。 预计留存收益增加额 留存收益是公司内部融资来源。只要公司有盈利并且不是全部支付股利，留存收益会使股东权益自然增长。留存收益可以满足或部分满足企业的融资要求。这部分资金的多少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。 留存收益增加＝预计销售额×计划销售净利率×（1—股利支付率） 本例中股利支付率为30％、销售净利率与上年相同为4.5％，则： 留存收益增加＝4000×4.5％×（1－30％）＝126（万元） 计算外部融资需求 外部融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计股东权益=（资产＋△资产）－（负债+△自发性负债）－（所有者权益＋△内部权益）＝2720－1260－（860＋126）＝2720－2246＝474（万元） 甲公司为完成销售额4000万元，需要增加资金680万元（2720－2040），