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政府债务危机问题研究 From:Group1 以美国债务危机为例分析 过程 现状 原因 影响 举措 评论 2011年 １月６日 美国债务达到法定上限１４．２９万亿美元。 国会两党分别提出各自提高债务上限的方案。 美国债务危机形成的过程 2011年８月１日 美国财政部致信国会表示，美国债务规模在近期将达到法定限，美国政府将出现债务违约。 2011年5月16日 2011年7月25日 奥巴马签署最终削减赤字和提高债务上限法案，美国债务危机尘埃落定 预计占GDP190% 预计占GDP100% 14.29万亿 占GDP96% 12.4万亿 10.6万亿 7.6万亿 美国国债 2035年 2021年 2010年 2009年 2008年 2005年 时间 美国债务危机的现状 国际金融危机的爆发使美国政府赤字大幅度上升，举债度日成为家常便饭，国债纪录屡创新高。截至2010年9月30日，美国联邦政府债务余额为13.58万亿美元，GDP占比约为94%，同年年底一举突破14万亿美元。 2011年2月22日，在可供发债余额仅剩2180亿美元的时候，美国国会未就提高上限达成一致。终于，在2011年5月，美国国债触顶，开创了14.29万亿美元的历史新高。 美国债务危机的原因 对全球 对中国 美国债务危机的影响 对美国 幻灯片 6 美元贬值致储备地位丧失 市场利率将大幅飙升 美国经济衰退威胁增大 美国CDS市场陷入混乱 提高税收和大幅削减开支 CDS市场是信用违约互换市场。CDS是一种合同，全称credit default swaps，意思是信用违约合同。举例：A公司向B银行借款，B从中赚取利息；但假如A破产，B可能连本金都不保。于是由金融公司C为B提供保险，B每年支付给C保费。如果A破产，C公司保障B银行的本金；如果A按时偿还，B的保费就成了C的盈利。 1 对出口航运等有负面影响 2 3 对中国 外汇资产的缩水 输入性通胀压力不可小视 输入型的通货膨胀就是指通货膨胀的根源并不是一国市场内生的，而是由于外国出现的通货膨胀通过国际贸易的形式传导进入国内的，由外部经济因素传导到一国国内后，引起的物价总水平上涨 美国债务违约将引发金融危机 美国债务违约将严重冲击全球金融体系 美国债务风险增加全球经济不确定性 对全球 博纳计划短期内将债务上限在14.3万亿美元的基础上提高1万亿美元，并计划在未来10年削减1.2万亿美元的开支。该计划中将不包括任何加税政策。另外，一旦政府开支超过了既定额度，博纳主张届时触发一个自发性的削减动作。 共和党 博纳 美国众议院共和党议长 参议院民主党领袖里德目前起草自家的削减建议。该计划将呼吁在不增加收入的情况下至少削减2.5万亿美元的赤字，并将美国的借款授权延长至2013年。这将满足白宫提出的增加后债务上限足够挺过下届选举的要求。奥巴马宣布支持里德方案。 民主党 美国参议院民主党领袖 里德 最新债务上限方案 总体方案：债务上限至少上调2.1万亿美元至2013年，未 来10年减少约2.5万亿美元赤字 美联储或推第三轮量化宽松政策 伯南克在美国国会做半年度经济报告时表示，当前美国经济中仍然存在不确定性，美联储已准备好再次支撑经济，美国经济增长也终将加快。他重申，“如果美国经济疲软，通胀下行，美联储将再次放宽货币政策”。 量化宽松政策 概念 方式 影响 Add Title Click to edit title style Click to edit title style Click to edit title style Click to edit title style Click to edit title style Click to edit title style 手段 Click to edit title style Click to edit title style Click to edit title style Click to edit title style Click to edit title style Click to edit title style 量化指的是扩大一定数量的货币发行，宽松就是减少银行储备必须注资的压力。 条件 目的 零利率或近似零利率政策实行 购买国债等中长期债权 增加市场货币供给，向市场注入大量流动性干预 方式 改变利率或者货币数量 央行可以通过与外界沟通或量化宽松等方式，培养短期利率将长期保持低位的预期 央行可以扩大其资产