第二章道氏理论摘要.pptVIP

第一节 道氏理论的基本思想 查尔斯·H·道是纽约道·琼斯金融新闻服务社的创始人，《华尔街日报》的创始人和首位编辑。他创建的道·琼斯股票价格平均指数，是对投资研究领域做出的最伟大的贡献。 一、平均价格包容消化一切 1、平均价格的创建 道琼斯指数：1884年7月3日 三种指数：铁路股票价格指数、工业股票价格指数、公用事业股票价格指数。 2、平均价格的意义 （1）先大后小 （2）晴雨表的功能 3、平均价格包容消化一切 （1）基本含义 平均价格指数能够全面地反映股票市场的变化，无数投资者的各种行为综合起来，集中地体现在平均指数上，价格消化了各种已知的、可预见的事，以及各种可能影响股票供给或需求的情况。 （2）技术分析三大公理的来源 二、市场同时存在三种运动 道氏把市场的价格运动分成三类：基本运动、次级运动和日常波动，这是道氏理论的核心内容。道氏非常形象地把这三种运动比喻为大海的潮汐，浪涛和波纹。 1、基本运动 （1）基本运动的性质 市场的主要运动形式，价格运动的大趋势 。 （2）基本运动的特点 时间长：通常在1年以上； 幅度大：中国股市的牛市通常在60％以上； 范围广：绝大多数股票伴随股指运动。 （3）基本运动的意义 长线投资者唯一关注的趋势。 第一、大趋势的方向不是轻易可以改变的。 第二、大趋势的过程是曲折的。 第三、大趋势的反转不是一蹴而就的。 （4）基本运动的结束 通常是逐渐结束的，有明确的信号； 股市的运动远比潮汐运动复杂（规律性）。 2、次级运动 （1）次级运动的性质 包含在基本运动之中，是基本运动中的重要价格回撤。 （2）次级运动的特点 持续时间在三周至数月之间，很少再长。 价格回撤通常为1/3到2/3，50%较常见，很少低于1/3。 价格回撤通常具有突然性 。 四、弘历的股票分析原则 1、先大后小 （1）基本含义 概况地说，就是从市场整体运行状况和运行规律来看，大盘的走势决定着个股的走势。 （2）先大后小的实战意义 第一、大盘不好不炒股 第二、炒股只炒强势股 2、先长后短 （1）基本含义 大方向决定中方向，中方向决定小方向。 （2）先长后短的实战意义 第一、分析的顺序要先长后短 第二、选股的顺序要先长后短 3、做熟不做生 （1）基本含义 运用自己熟练的技术分析方法，按照自己的炒股风格，操作自己擅长的股票类型。 （2）做熟不做生的实战意义 第一、建立自己的分析和交易系统 第二、培养自己的交易风格 4、顺势而为 （1）基本含义 顺势而为就是顺着趋势的方向分析和交易，这是炒股盈利的基本原则。 （2）顺势而为的实战意义 第一、顺势分析原则 第二、顺势买卖原则 第二节 市场的大趋势 一、基本牛市的三个阶段 1、第一阶段：积累阶段 （熊市将要结束，牛市即将开始的阶段 ） （1）特点： 利空消息不再导致价格大幅下降 市场仍在下降或盘整，但交投清淡 舆论报道和市场大众普遍悲观 （2）现象和本质 利空消息被消化殆尽，表明投资者的绝望程度。 先知先觉者觉察到市场的转机，逐渐开始入场。 某些股票拒绝下跌， 甚至缓慢上涨，先于大盘走出熊市。 （3）实战意义 第一、市场仍处于熊市的下降或横盘当中，不宜操作。 第二、少数股票先于大盘上涨，有成为龙头股票的可能，可密切关注。 第三、不要受市场极度悲观情绪的困扰，反转的机会可能为期不远。 （2）现象和本质 市场风险最小的阶段 技术分析发挥效应最大的阶段 市场的上升过程也有曲折（次级调整） 市场处于博傻时期，即便不懂股票，只要买入并持有亦可获利。 （3）实战意义 第一、 先大后小——牛市确立可全力主抓牛市的中期上涨。 第二、相信技术分析并以买入、持有作为操作的基本策略。 第三、 板块、个股的轮番上涨，需以强势股作为操作的主要目标。 （3）实战意义 第一、牛市并未终结，市场仍然存在投机的操作机会。 第二、股票操作的难度加大，普遍上涨的机会减少，选股和资金控制成为风险防范的重点。 第三、在市场最狂热的时候保持警惕，不要受舆论看多的影响。 （2）现象和本质 与牛市的第三阶段大体相同，但市场表现更加狂热。 投资者不仅盈利困难，而且出现明显的亏损现象。 虽然部分股票仍创新高，但