纤维板和胶合板套期保值报告.docVIP

纤维板和胶合板期货套期保值报告 (深圳瑞龙期货 戴先生 电话 QQ 我国人造板现状 当前我国人造板行业发展态势可简单概括为“增速减缓、调整加快、发展平稳”。 增速减缓.随着我国宏观经济发展速度的减缓，人造板行业也逐步刹车进入了怠速发展阶段，从新世纪第一个十年平均20%以上的高速发展逐渐降到10%以下。 受国内房地产调控和国际社会购买力下降的双重影响，人造板产量增速放缓。2013年1～10月，全国共生产人造板2.18亿立方米，同比增长5.67%，是新世纪以来增长速度最慢的一年。其中：胶合板累计产量12669.8万立方米，同比增长8.51%;纤维板累计产量4759.07万立方米，同比增长4.07%;刨花板累计产量1110.7万立方米，同比增长2.35%;装饰板累计产量2.64亿平方米，同比下降4.82%。截至2013年6月底，规模以上人造板企业产品销售收入同比增长14.58%，与近年来年均20～30%的增长率相比增幅明显降低(见表1)，行业整体发展速度减缓。 2、2013年12月6日，期货胶合板和纤维板同时在大连商品交易所上市交易，两板期货开市以来，引起了社会的广泛关注，企业参与积极性很高，交易活跃。两板期货的上市能有效降低企业的资金风险，稳定产品的价格，减少市场无序竞争，规避价格风险，汇集有效信息，创造合理利润，完善自身体系，构架宏观战略的优质平台。期货品种的价格信息能够反映出产业链其他环节行业的变化情况，可以开拓企业视野，拓宽企业经营思路。企业对相关期货品种合约进行买入套保，不但可以节省现金流，而且能够提前锁定成本和利润，有效规避价格变动风险，通过套期保值操作转移市场风险，增强企业驾驭市场和抵御市场风险的能力，充分利用期货市场的资本杠杆作用，现货与期货有机结合，实现新的盈利模式。 3、纤维板和胶合板期货合约的介绍 3.1期货概述 3.1.1期货交易：是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动 3.1.2期货合约：是指由期货交易所统一制订的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。所谓标准化合约是指合约的数量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是价格。广义的期货概念还包括了交易所交易的期权合约。大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。 3.1.3期货交易的特点： (1)、 保证金制度。 (2)、 双向交易制度。 (3)、 T＋0 的交易结算制度。 3.1.4期货的基本功能 期货的基本功能主要有两方面 　（1） 、发现价格 期货币场之所以具有发现价格功能。主要是因为期货价格的形成有以下特点： 第一，期货交易的透明度高 第二，供求集中，市场流动性强。 第三，信息质量高。 第四，价格报告的公开性。 第五，期货价格的预期性。 第六，期货价格的连续性。 （2） 、规避市场风险 在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的商品，使两个市场交易的损益相互抵补。 3.1.5期货与现货远期合同的区别 (1)、 期货是标准化的契约交易，交易数量、地点和交割日期都是标准化的，没有零星的交易；而远期交易契约的数量与交割日期由交易的双方自行决定。 (2)、 期货交易在期货交易所内公开进行，而远期契约交易没有固定的交易场所，交易内容一般不会公开。 (3)、 期货交易的保证金比例固定，而远期契约交易的保证金有双方自行商议。 (4)、 期货交易由期货交易所负责结算，只有价格风险；而远期交易有价格与信用双重风险。 (5)、 期货交易可以实际交割，也可平仓；而远期契约确定后，不可以平仓，只能交割。 3.2纤维板期货合约介绍 3.2.1纤维板期货合约 大连商品交易所纤维板期货合约 交易品种 中密度纤维板 交易单位 500张/手 报价单位 元（人民币）/张 最小变动价位 0.05元/张 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的4% 合约月份 1，2，3，4，5，6，7，8，9，10，11，12月 交易时间 每周一至周五上午9：00~11：30，下午13：30~15：00 最后交易日 合约月份第10个交易日 最后交割日 最后交易日后第3个交易日 交割等级 大连商品交易所纤维板交割质量标准 交割地点 大连商品交易所纤维板指定交割仓库及指定交割地点 交割方式 实物交割 交易代码 FB 上市交易所 大连