工程财务备课笔记第三章讲解.docVIP

第三章 工程融资管理 本章要点 本章主要介绍公司或工程项目融资的原理和方法。首先，介绍财务管理融资的基本原理，其次，介绍工程项目融资的概念和分类，工程项目各种可能的融资方式和渠道，第三，熟练掌握资金成本相关理论和各类资金成本的计算方法，并从权益融资和负债两个方面对工程项目融资来源进行分析，在此基础上分析工程项目资金结构最优决策，最后，对工程项目融资的特殊方式进行案例分析。 3.1 工程财务融资概述 工程项目筹集资金是指为保证工程项目建设整个时间对资金的需求，向外部企业单位或个人以及在本企业内部筹集资金的财务活动。 工程财务融资的基本概念 1.融资渠道与融资方式 融资渠道:是指企业或工程项目资金的来源和通道，体现着所筹集资金的源泉和性质。 （1）政府财政资本 （2）银行信贷资本。 （3）非银行金融机构资本。非银行金融机构主要有信托投资公司、租赁公司、保险公司、证券公司、企业集团的财务公司等。 （4）其他法人资本。 （5）民间资本。　 （6）企业内部资本。企业内部资本，主要是指企业通过提留盈余公积和保留未分配利润而形成的资本。 （7）国外和我国港澳台资本。 融资方式：是指指企业或工程项目取得资金的具体形式，体现着不同的经济关系（所有权关系或债务关系）。 (1）投入资本筹资。　 (2)发行股票筹资。　 (3)发行债券筹资。　 (4)发行商业本票筹资。　 (5)银行借款筹资。　 (6)商业信用筹资。　 (7)租赁筹资。　 2.短期融资与长期融资 短期融资：通常是指供短期（一般为一年以内）使用的资金，主要解决项目临时性或季节性资金的需求。 长期融资：指使用期在一年以上的资金，是保证建设项目顺利建成的必备条件。 3.权益融资与负债融资 权益融资：公司向社会发行股票和运用企业内部的保留盈余等方式筹集资金，表示了公司或项目对资金具有所有权，因此，成为权益融资或主权资本，也称为项目资本金。 负债融资：公司向社会发行债券、向银行借款、利用商业信用、融资租赁等方式筹集资金，代表了对公司的债权，因此，成为公司或企业负债融资或负债资本。 4.资金成本与财务风险 资金成本：企业取得并使用资金所必须付出的费用。 财务风险：是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。是指在各项财务活动过程中,由于各种难以预料或控制的因素影响,财务状况具有不确定性,从而使企业有蒙受损失的可能性。... 普通股概述 普通股是股份有限公司为筹措自有资本而发行的无特别权利的有价证券。普通股筹资是股份有限公司筹集资本的基本方式。 股票的种类： 股票的种类 股份有限公司根据筹资者和投资者的需要，发行各种不同的股票。股票的种类很多，可按不同的标准进行分类。　 (1)股票按股东权利和义务分为普通股和优先股 (2)股票按票面有无记名分为记名股票和无记名股票 (3)股票按票面是否标明金额可分为有面额股票和无面额股票　 (4)股票按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股和外资股　 (5)股票按发行时间的先后可分为始发股和新股 (6)我国目前的股票还按发行对象和上市地区，分为A种股票、B种股票、H种股票和N种股票。 2.股票的发行方式、销售方式和发行价格 （1）股票的发行方式 P41 a.有偿增资。有偿增资是指投资人须按股票面额或市价，用现金或实物购买股票。有偿增资又可分为公募发行、股东优先认购、第三者分摊等具体做法。 b.股东无偿配股。股东无偿配股是公司不向股东收取现金或实物财产，而是无代价地将公司发行的股票配与股东。公司采用这种做法，其目的不在增资，而是为了调整资本结构，提高公司的社会地位，增强股东的信心。按照国际惯例，无偿配股通常有三种具体做法，即无偿交付、股票派息、股票分割。　 c.有偿无偿并行增股。采用这种办法时，股份公司发行新股付予股东时，股东只需交付一部分股款，其余部分由公司公积金抵充，即可获取一定量的新股。 （2）股票的销售方式 股票的发行是否成功，最终取决于能否将股票全部推销出去。股份公司公开向社会发行股票，其推销方式不外乎有两种选择，即自销或委托承销。　 a.自销方式。指股份公司自行直接将股票出售给投资者，而不经过证券经营机构承销。 b.承销方式。指发行公司将股票销售业务委托给证券承销机构代理。我国《公司法》规定，公司向社会公开发行股票，不论是募集设立时首次发行股票还是设立后再次发行新股，均应当由依法设立的证券经营机构承销。　 （3）股票的发行价格： 股票的发行价格，是股份公司发行股票时，将股票出售给投资者所采用的价格，也就是投资者认购股票时所支付的价格。股份公司在不同时期、不同状态下对不同种类的股票，可采用不同的方法确定其发行价格。 a.平价 等价就是以股票面值为发行价格发行股票，即股票的发行价格与其面额