公司价值评估基本方法和应用解析.doc

公司价值评估基本方法和应用 【内容提要】 目前，公司价值评估通常采用三种方法，即可比公司法、现金流量折现法和经济收益附加值估值法。本文较为详细地对这三种方法的基本原理、使用方法和步骤、适用范围和特点等进行了研究和分析，并针对其中容易出现差错的一些细节问题给予详细的解释和说明。 除承销发行应用到公司价值评估的方法外，我公司在开展其它资产业务时也常常会涉及到较为复杂的公司价值估值和分析工作。由于本文所介绍的三种公司价值估值方法具有普遍意义，我公司在进行股权转让、债务重组等其它投资银行业务中也可以借鉴这些方法对目标企业进行估值分析，从而能科学地确定资产处置的价格，最大限度地实现资产价值回收的最大化。 一、研究目的 公司价值评估是股票承销业务中的一项重要环节。公司价值评估和股票发行定价是否合理，不仅关系到发行人、投资者的切身利益，而且关系到承销商的声誉和承销风险。 市场化的股票发行定价一般都是根据投资者实际需求情况，由主承销商和发行人协商确定发行价格，投资者实际认购需求往往是股票发行定价的决定因素。但在征询或研究投资者认购需求之前，主承销商必须在发行人的配合下，估算反映发行人市场价值的参考价格，即对公司进行价值评估，作为投资者做出认购决策的依据。 本研究的基本目的就是通过对国内外公司价值评估的基本方法（或模型）进行研究、总结，为我公司在承销工作中遇到的公司估值问题提供理论依据和实务操作指南