国际金融基准改革对中国的影响解析.doc

国际金融基准改革对中国的启示 2015年06月24日?00:59??21世纪经济报道? 　　 　　编者按 　　“Hi … could really do with a low 1M ［one month］ over the next few days as have 17.5m ［million］ fixings if ok with you？” 　　(“嗨！……能不能在下一段时间拉低1个月期报价，我手头有1750万美元的固定利率品种头寸。”) 　　这是2007年9月瑞士联合银行集团(United Bank of Switzerland，UBS)一名交易员向报价人员发出的一条信息，其目的是希望通过影响UBS报价员的LIBOR报价，影响债券市场收益率曲线的短期表现，进而影响该交易员所持债券头寸的账面价值。 　　这种涉嫌价格操纵的“小动作”在利率衍生品交易员中曾十分普遍。 　　LIBOR等报价利率机制缺陷及近期有关价格操纵的丑闻在世界引起了广泛关注，近期纪志宏、雷曜编著《金融基准(LIBOR改革引发的全球博弈)》对LIBOR等报价利率机制缺陷及价格操纵丑闻展开深刻研究，对国际上有关政府部门和监管机构对金融基准采取的调查、研究及改革措施进行了具体分析。 　　此外书中还记录了中国金融专家的观点，通过国际比较研究，聚焦于中国利率基准的发展完善问题。该书还从全球金融基准进一步全面、深层次改革