第16章直接投资讲解.docVIP

第十六章 国际直接投资流动及 《与贸易有关的投资措施》 自20世纪70年代以来，全球国际直接投资（Foreign Direct Investment）持续快速增长。1999年，全球国际直接投资流量达8270亿美元，比上年增长了25%。国际直接投资日益成为推动国际经济增长的重要力量。同时，国际直接投资无疑对国际贸易产生了巨大的影响。那么，这种影响是一种替代（Substitute）效应抑或是一种互补（Complement）效应？作为被誉为“经济联合国”的WTO又是如何来协调国际直接投资与国际贸易之间的关系？本章将围绕上述问题来展开。 第一节 国际直接投资与贸易 对于国际直接投资对国际贸易的影响，曼德尔（R.A.Mundell）和小岛清（K.Kojima）分别从理论上提出了替代模型与互补模型。至于国际直接投资对资本输入国和资本输出国贸易的具体影响则应视投资类型而具体分析。 一、曼德尔的贸易与投资的替代模型 曼德尔（R.A.Mundell）在《国际贸易与要素流动》一文中①，阐述了国际直接投资与国际贸易之间的替代关系。他假定：（1）A、B两国，前者资本丰富，后者劳动力丰富；（2）x、y两种商品，x是劳动密集型产品，y是资本密集型产品。A国在y产品上具有比较优势，B国在x产品上具有比较优势；（3）A、B两国的生产函数是相同的，且都是一次齐次函数。 图16-1 国际资本流动与国际贸易的替代模型 在自由贸易条件下，根据赫克歇尔-俄林-萨缪尔森定理（H-O-S），A、B两国的劳动力报酬和资本报酬的相对量和绝对量是一致的，因而不存在要素流动的必要。在图１中，纵轴与横轴分别表示商品x和商品y的产量。弧线ＴaTa、TbTb分别代表A、B两国的生产可能性边界。A国的x、y两种商品的最佳生产组合点为Pa，A国出口QaPa量的y商品，进口CaQa量的x商品；而B国的最佳生产组合点为Pb，出口PbQb量的x商品，进口QbCb量的y商品。如图所示，A国的三角形CaQaPa与B国的三角形PbQbCb全等。所以，A国、B国在MM＇线表示的价格比率下，同时达到了贸易平衡，这时就不会出现资本流动。 然而，假如B国对进口的y商品征收高关税（也即在贸易壁垒条件下），势必提高A国出口的y商品在B国的国内价格，从而刺激了B国y商品部门的生产扩张。伴随着B国y商品部门生产的扩大，B国国内对原来就较稀缺的资本要素的需求上升，因而使B国资本的价格上升。此时，A国的资本在高利润的驱使下，流向B国，扩大B国y商品的生产。由于A国资本流出，使得其生产可能性边界由原来的TaTa缩小为Ta＇Ta＇。而B国的生产可能性边界则由原来的TbTb扩展为Tb＇Tb＇。在x、y两种商品的价格比率不变的条件下，即MM＇线与NN＇线平行，A国的最佳生产组合点由Pa变为Pa＇，B国的最佳生产组合点由Pb移到Pb＇。图1中，A、B两国的最佳生产组合点的连线，Ra线和Rb线（两条线平行），被称为雷普钦斯基线（T.M.Rybczynski Line）。最佳生产组合点的变化，意味着A国将减少QaPa量的y商品生产，而增加Pa＇Qa量的进口商品x的生产；B国则增加SbPb＇量的进口商品y的生产而减少PbSb量的出口商品x的生产。由于A国三角形Pa＇QaPa与B国三角形PbSbPb＇全等，所以，A、B两国的x、y商品总产量与自由贸易条件下相比并没有发生变化，即：A国x商品产量的增量Pa＇Qa等于B国x商品产量的下降PbSb，A国y商品产量的下降QaPa，等于B国y商品产量的上升SbPb。因此，曼德尔认为：资本流动与国际贸易是一种完全替代的关系，即：国际资本流动取代了国际贸易，属于一种逆贸易倾向的投资。 二、小岛清的贸易与投资的互补理论 小岛清（K.Kojima）在其代表作《对外贸易论》中发展了国际直接投资与国贸易之间互补关系的理论①。他假定：（1）国际直接投资并非是单纯的资金流动，而是包括资本、技术、经营管理的总体转移。（2）与曼德尔不同，小岛清认为直接投资并非生产要素的一般流动，而是由投资国的特定产业中的特定企业向接受投资国同一产业中的特定企业的要素转移。（3）投资国A的资本比较丰富，而接受投资国B的劳动力较丰富。只有当A、B两类国家的技术差距较小时，A国的先进生产函数才能比较容易地转移到B国。（4）x商品、y商品分别是劳动密集型和资本密集型产品。A国在生产x、y两类商品时，均采用先进的生 产函数。同B国相比，A国与B国在y商品上的技术差距很大。所以，A国选择对B国的商品x进行直接投资。 图16-2 国际资本流动与国际贸易的互补模型 由于小岛清假定直接投资的核心是先进生产技术的移植，而不考虑为数甚微的货币资本的流动，所以，A国的生产可能性边界在对B国x商品投资后，并没有发生变化，仍旧维持