港股通业务方案介绍解读.ppt

PBU代码 市场参与者的PBU代码复用A股市场PBU代码。 券商义务 内地券商对内地投资者提供港股通标的股票的投资建议，无需获得香港持牌资格。 内地券商需要制定投资者适当性管理实施方案，并有义务向投资者揭示投资港股的风险，并与其签订风险揭示书。 本所提供相应模板。 交易货币 交易货币 境内投资者买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民币作为支付货币。 人民币 人民币 港币 内地 香港 汇率 参考汇率 中国结算开盘前向本所提供当日参考汇率，由本所转发至会员。 结算汇率 由中国结算在香港与商业银行确定当日清算汇率，确定投资者的清算金额，两日后按照当日折算价进行交付。 具体汇率结算方式：中国结算。 代码及简称 市场代码 采用标的证券在香港市场的5位证券代码进行申报。 证券简称和名称 沿用标的证券在香港市场的名称。 代码 证券简称 00001 长江实业 00019 太古股份公司A 停市制度安排 对于“港股通”标的证券停牌，上交所不需要对内地券商发布相应信息。技术系统不限制该股票的申报。 标的范围内的A+H股中A股出现停牌，限制内地投资者买入相应的H股。 香港市场出现台风及黑色暴雨等临时停市事件，上交所会在网站上转发联交所公告链接，供市场参考。 限制港股通服务 根据监管机构要求，上交所可限制港股通部分个股服务或全部港股通服务。 限制方式可为不可买卖、或可卖不可买。 交易日 由两地交易所在开通之前或下一个交易年度开始之前协商，并制定交易历。 基本原则是只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才被定为“港股通”交易日。 具体交易历的确定：中国结算。 交易时间 遵循港交所公布的交易时间。交易时间以港交所自动对盘系统的时间为准。 在圣诞前夕(12.24)、新年前夕(12.31)或农历新年前夕，香港市场将仅有半天交易。 　 港股通交易时间 开市前时段 上午9:00-9:30 持续交易时段 上午9:30-12:00 下午13:00-16:00 交易指令 港股通支持整手买卖指令和零股买卖指令。上交所SPV技术系统进行前端控制。 整手买卖指令支持回转交易 (T+0)。 　 港股通允许指令 整手买卖指令 开始前时段：竞价限价盘 持续交易时段：增强限价盘* 零股买卖指令 限价盘,暂仅可卖出不可买入 * 增强限价盘不可附加“全数执行或立刻取消”指示。 对于回转交易，投资者当日卖出港股通股票的资金可用；但由于香港市场交收制度的差异(T+3)，该笔资金能否用于购买A股或其他非港股通标的范围的证券，需要符合各券商根据自己的风控规定执行 申报要素 　 整手买卖指令 零（碎）股买卖指令 证券代码 √ √ 订单类型 √ x 买卖方向 √ √ （仅卖） 以港币计价的申报价格和数量 √ √ 申报检查 不允许卖空； 买入订单申报金额在当日实时可用额度范围内； 不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式。 申报限制 对于两地市场在订单申报限制上的差异，如最小交易价差、每手股数、申报最大限制等，由券商端进行限制。 涨跌幅、指定交易 涨跌幅 不设个股涨跌幅限制 指定交易 港股指定交易关系使用该投资者A股账户指定交易关系 其他相关限制 港股通都不允许投资者裸卖空； 港股通暂不纳入融资融券标的； 不得在联交所以外的场所撮合交易； 不参与联交所自动对盘系统外交易（类似于A股大宗交易）。 行情 目前，双方初步考虑互换一档行情。 如果本所转发内地券商的香港一档行情，内地券商将仅可供内部使用或提供给交易客户，不得发布于其他公开渠道。 每日额度及总额度 额度统计口径：买卖相抵后的净流量。 以交易环节发生的事项作为计算依据。限于报价或成交金额，不含交易税费和公司派发现金红利、利息等非交易行为产生的资金金额。 上海 香港 2500亿人民币 105亿人民币 总额度 每日额度 总额度控制机制 总额度余额＝总额度－已成交的买盘总金额+已成交的卖盘总金额 总额度余额在每个交易日结束后计算。 总额度余额少于一个每日额度时，下一交易日暂停接收新的买单。 每日额度控制 当日可用余额＝每日额度－买单申报+卖单成交+买单撤销+买单拒单+买单申报成交差额 开市前时段的输入买卖盘时段内: 每日额度控制 当日可用余额＝每日额度－买单申报+卖单成交+买单撤销+买单拒单+买单申报成交差额 持续交易时段内,若当日额度余额用尽时，暂停接收买单，但仍接受卖单，直至当日闭市。 每日额度余额暂计划每隔5分钟发送给内地券商。 　 买单申报 卖单成交 每日余额 状态 t1 　 　 20 成功 t2 10 　 10 成功 t3 5 　 5 成功 t4