第一章期货市场概述要点详解.ppt

期货市场教程 期货市场 期货市场 案例：女子炒期货4万做到1450万后又变回5万 案例：女子炒期货4万做到1450万后又变回5万 案例：女子炒期货4万做到1450万后又变回5万 第一章　期货市场概述 第一节　期货市场的形成和发展 期货市场相关概念 期货市场的形成 物物交换 期货市场的形成 最早萌芽于欧洲 国际期货市场的发展趋势 主要期货交易所的股份化动向 2012年世界商品与金融期货交易量统计(以交易手数为计) 2012年全球商品期货类别占比对比(以交易手数为计) 期货交易所的合并 期货交易所的合并 期货交易所的合并 我国期货市场发展历程 我国期货市场发展 我国期货市场发展 国内期货市场规模 第二节　期货交易的特征 期货交易的基本特征 期货交易的基本特征 期货交易与现货交易 期货交易与远期交易 期货交易与远期交易的区别 规避风险的功能 风险转移功能案例 价格发现的功能 资产配置功能 期货市场的作用 第四节　中外期货市场概况 1993年 5月28日 郑州商品交易所正式推出标准化期货合约交易 国家领导人重视期货市场 国家领导人重视期货市场 2003年3月28日，郑商所推出优质强筋小麦期货 郑州商品交易所的品种创新 棉花期货2004年6月1日上市交易 2004 9 22 大连上市 玉米 尚福林主席在棉花上市仪式上讲话 2004年6月1日棉花期货上市 李克强书记和尚福林主席共同为棉花期货揭牌 2006年1月6日，郑商所推出白糖期货 2004 1. 9 大连上市 豆油 2006年12月18日，郑商所推出精对苯二甲酸期货 期货交易与现货交易 2 期货交易与远期交易 3 期货交易的基本特征 1 合约标准化 期货合约是由交易所统一制定的标准化期货合约。 在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。 场内集中 竞价交易 期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交 保证金交易 期货交易具有高信用特征。这种高信用特征集中表现为保证金制度。期货交易具有“以小博大”的杠杆原理，吸引众多交易者参与。 双向交易 双向交易，期货交易者既可以买入期货合约作为交易的开端（买入建仓），也可以卖出期合约作为交易的开端（卖出建仓）——”买空卖空“。 对冲了结 对冲机制，买入建仓之后可以通过卖出相同合约的方式解除履约责任，卖出建仓后可以通过买入相同合约的方式解除履约责任。 当日无负债结算 期货交易实行当日无负债结算，也称逐日盯市。 当日无负债可以有效防范风险，保障期货市场的正常运转。 联系 期货交易以现货交易为基础，两者相互补充共同发展。 没有期货交易，现货交易的价格波动风险难以回避； 没有现货交易，期货交易就没有了产生的根基。 对交易保证金实行每日无负债结算 一次节清；货到付款；分期付款 结算方式 交易所内公开竞价 任何场所与对手交易 交易场所 与方式 投机者：获得风险利润 套保者：转移现货风险 获得或让渡商品所有权 交易目的 标准化合约 实物商品 交易对象 成交到交收之间有时间差 即时、很短时间内 交割时间 期货交易 现货交易 　　期货交易与现货交易的区别 联系 　两种交易都是非现货交易，从交易发生到最终的实物交割都有一段间隔期； 远期交易和期货交易都与合约有关，离开合约，交易就无法开展； 这两种交易都可以帮助生产者和经营者回避一 定风险。 合约价值的５％～１０％ 交易双方商定 保证金制度 较低 较高 信用风险 对冲平仓、实物交割 实物交收（可背书转让） 履约方式 规避风险、价格发现 调节供求关系；减少价格波动 功能作用 标准化合约；交易时不涉及具体实物 非标准化合同；所涉及商品无限制 交易对象 期货交易 远期交易 LOGO 第三节　期货市场的功能与作用 期货市场的作用 4. 资产配置功能 3. 价格发现的功能 2. 规避风险的功能 1. 　期货市场最突出的功能就是为生产经营者提供回避价格风险的手段。即生产经营者通过在期货市场上进行套期保值业务，来回避现货交易中价格波动带来的风险，锁定生产经营成本，实现预期利润。也就是说期货市场弥补了现货市场的不足。 规避风险 　　　　　 　2003年10月上旬，国内外期货市场大豆价格迅速上涨，美国芝加哥期货交易所大豆价格上涨30％，大连大豆期货价格也随之上涨了20％以上，价格创10年来的新高。此时正是我省卖豆季节，但部分豆农由于没有掌握期货市场行情，已将大豆以每公斤1.15——1.9元的低价出售。　针对这一情况，10月9日，大连商品期货交易所总经理朱玉辰给省委书记宋法棠写了一封“关于确保种豆农民增收的紧急建议”的信件，希望农民能够把握这次机会，把大豆卖出好价钱。10月10日，省委立即进行了认真研究和紧急工作部署。