熔断机制实施——投资者教育详解.ppt

华创证券零售业务培训组 熔断机制知识讲解 2016年1月 华创证券投资者教育系列之一 熔断机制背景：经证监会同意，上交所，深交所，中金所正式发布指数熔断机制，于2016年1月1日正式实施。 涉及法规修改： 《上海证券交易所交易规则》第四章中增加第五节“指数熔断” 《深圳证券交易所交易规则》新增第四章第六节“指数熔断” 《中国金融期货交易所交易细则》(修订版)、《中国金融期货交易所结算细则》(修订版)、《中国金融期货交易所风险控制管理办法》(修订版)、《沪深300股指期货合约》(修订版)、《中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则》(修订版)、《上证50股指期货合约》(修订版)、《中国金融期货交易所上证50股指期货合约交易细则》(修订版)、《中证500股指期货合约》(修订版)及《中国金融期货交易所中证500股指期货合约交易细则》(修订版) 所谓熔断机制，简单来说，就是指在股票交易中，当价格波幅触及所规定的水平时，交易随之停止一段时间的机制。中国版熔断机制设计的主要目的是给市场一个冷静期，让投资者充分消化市场信息，防止市场或某一产品非理性的大幅波动，特别防止市场大幅下跌甚至发生股灾，以维护市场的稳定。 熔断机制简单说： 熔断实例 熔断实例 什么情况下进行熔断？ 熔断发生时，哪些品种暂停交易？ 一、股票 上证A股 上证B股 深圳A股 深圳B股 创业板 中小企业板 二、基金（封闭式、LOF、ETF、分级基金） 上证封基 深圳封基 上证ETF 深圳ETF 上证分级母基金 上证、深圳分级A、B基金 三、可转换公司债券 四、可交换公司债券 熔断发生时，哪些品种不暂停交易？ 一、交易型货币市场基金（沪市） 熔断发生时，哪些品种不暂停交易？ 二、沪市的黄金交易型开放式证券投资基金 什么是黄金交易型开放式证券投资基金？2013年1月23日，中国证券监督管理委员会公布的《黄金交易型开放式证券投资基金暂行规定》中的定义是：?黄金ETF是指将绝大部分基金财产投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金品种，紧密跟踪黄金价格，使用黄金品种组合或基金合同约定的方式进行申购赎回，并在证券交易所上市交易的开放式基金。目前沪市两只：518800 国泰黄金；518880 黄金ETF 熔断发生时，哪些品种不暂停交易？ 三、债券交易型开放式指数基金 什么是债券交易型开放式指数交易基金？两个交易所对债券交易型开放式指数交易基金的定义是：所跟踪债券指数的成份证券为交易所上市债券、投资者使用债券组合申购赎回的ETF。目前沪市有三只：511010 国债ETF；511210 企债ETF；511220 城投ETF 熔断发生时，哪些品种不暂停交易？ 四、公司债券、国债 此四项业务不受熔 断是否发生的影响 熔断时间节点变化时，下面两个业务的影响如下： 转融通：指数熔断15：00前结束，当日的转融通证券出借申报、匹配成交、证券归还均正常进行；若指数熔断持续至15:00的，熔断后上交所不再接收相关证券的转融通证券出借和借入申报，熔断前已接受的申报仍进行匹配成交，当日应当归还的证券，参照证券停牌方式处理，归还日顺延至下一交易日。深交所则停止出借和借入，应归还的顺延至下一交易日。 大宗交易：若14:45前结束熔断，大宗交易正常进行。熔断持续至15:00，不进行大宗交易 熔断发生时，哪些业务不受到影响？