学习心得看跌美股的3个理由VS看涨美股的3个理由详解.pptVIP

复苏正在整体经济复苏的关键。美国7月新屋开工率和房屋建筑商信心指数创八年来最高水平。Glen mede投资策略主管杰森-普雷德最近在一份报告中指出，虽然利率较高不利于近期房地产业数据统计 ，但是购买力仍处于高位，同时房屋库存下滑、销量上升，房地产业或将持续推动经济复苏。（#29 网贷 ? G2B0H1K5 看跌美股的3个理由VS看涨美股的3个理由北京时间8月20日晚间消息，随着股市从近期历史新 高开始下跌，道琼工业指数下跌3.8%，标准普尔500指数下跌3.3%，同时美10年期国债收益 率突然飙升至2.50%，近期股市究竟看涨还是看跌？以下为看跌的3个理由：1、利率具有不确定性 。SP Capital IQ首席股票策略师山姆-斯托瓦尔最近在一份报告中指出，现在判断美1 0年期国债适当收益率具有很多不确定性。根据传统经验判断，鉴于目前的名义GDP和总体消费者价格 指数(CPI)，10年期国债“适宜的”收益率区间范围应在3.0- 4.2%。本周一,收益率触 及两年高点，达到3%。山姆-斯托瓦尔还表示，目前股票价格持续承压。总部位于纽约的全球经济公司 ConvergEx 集团首席市场策略师尼克-克拉斯则表示，较高的利率是看跌股市的最大理由。并 且，假如利率持续走高，将会导致第四季度消费性支出减少，同时给股利带来更大压力。2、9月国会休 会结束将带来更多争斗美国两年前有关债务上限问题的政治斗争给股市带来极大破坏(标普500指数两 周下跌超17%)，并导致标准普尔下调美国3A评级。9月，国会夏季休会将结束，国会势必将再次讨 论债务上限问题。另外，策略师尼克-克拉斯还指出，除非国会达成共识，2014年美计划削减109 0亿美元联邦预算。这是一个不利因素，不同于2013年预算削减，美联储将会减少债券购买而不是增 加购买。3、美联储自身不确定性。首先是，美联储减少85亿美元债券月度购买计划实际执行时间仍悬 而未决。其次，因美联储主席本-伯南克未有连任计划，伯南克接班人尚未确定。美联储主席热门候选人 有两位，其一是现任副主席珍妮特-耶伦 （Janet Yellen），另一位是前财政部长拉里- 萨默斯（Larry Summers）。倘若萨默斯当选，预计提高利率议题将很快提升日程。以下为 看涨的3个理由：1、现有许多不确定性可以理解。投资者具有充足时间去消化并相应定价现有市场不确 定性。策略师尼克-克拉斯表示，这也是看涨的最大理由，现有市场的不确定性能够被市场充分理解。比 如，美联储缩减债券购买计划，以及新任美联储主席问题，市场对此已有准备。即使这些所有不确定性都 发生，也不会产生很大波动。芝加哥期权交易所波动率指数仍将在15上下，同时长期平均指数为20. 另外，假如糟糕的经济数据推动美联储缩减债券购买计划时间进一步延期，“坏消息就是好消息”动力依 然有效，不确定性在短期内可能反倒有利于股市。策略师山姆-斯托瓦尔表示，即将公布的经济数据指标 或将表明经济增长依然脆弱，投资者信心可能会因为美联储缩减债券购买计划启动时间延期的影响而受到 提振。2、股市仍有零星价值美国银行美林证券股本和定量策略师萨维塔最近在一份报告指出，尽管8月 出现抛售，但股市仍接近历史高位。一些投资者担心目前股市大部分股价偏高，但这并不意味着股市丧失 上涨潜力。尽管萨维塔最近下调消费等板块为“减持”，但仍认为一些行业股价具有上行空间，比如一些 基于股价现金流量的综合零售业以及基于市盈率的传媒业。同时，在其他更广泛的领域，卫生保健股低于 其平均市净率31%；电信股低于其平均股价现金流量49%；科技股低于其前瞻性市盈率36%。3、 尽管利率较高，但房地产业持续复苏。抵押贷款利率攀升并为对房地产业复苏产生巨大影响，而房地产业