美国主要经济数据指标和公布时间详解.ppt

浅析对贵金属市场有影响的主要数据及因素 贵金属驱动的逻辑层次 贵金属最根本的属性是商品属性，这是贵金属最古老的属性，此后衍生出货币属性，在货币属性和商品属性的共同作用下衍生出投资属性。 对贵金属价格影响最大的是贵金属的货币属性，其次是投资属性，影响最小的是商品属性。也可以从时间跨度上理解这三重属性的重要性：贵金属的长期走势受到货币属性的制约，贵金属的中期走势属性受到投资属性的制约，贵金属的短期走势属性受到商品属性的制约。 各个次级影响的因素： ◎货币属性：地缘政治、经济增长 ◎投资属性：利率水平、资本流动 ◎商品属性：金饰需求、工业用金 贵金属的货币属性 要对贵金属的货币属性了解时，需要了解外汇市场的动向，一般来讲就是美元和非美货币，尤其是美元和欧元，因为欧元是非美货币的龙头；贵金属的货币属性使得贵金属和非美货币经常走出一致性。 当然有时候贵金属也会走出独立行情，这是因为非美货币本身的信用稳定性问题。 不管什么纸币都是信用货币，这是目前世界政治经济的特性。外汇市场的变化反映了信用货币之间相对稳定程度的变化。“黄金天然是货币”，而纸币的信用依靠人为，所以外汇市场的动向从侧面反映了贵金属的货币属性。 （美元指数USDX是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。如果USDX下跌，说明美元对其他的主要货币贬值。） 贵金属的投资属性和商品属性 要对贵金属的投资属性了解时，需要掌握股票市场的动向。当地缘政治和经济稳定时，股票市场是最大的投资场所，虽然外汇市场的交易量是股票市场的几十倍，但是外汇市场的主要功能不是投资，尽管外汇可以看做是国家发行的股票。 而当政治经济稳定时，贵金属作为一种投资产品出现在金融市场上。这时要分析的贵金属的投资属性，就必须关注股票市场的收益状况。比如北美三大股指、欧洲的主要股指、亚洲的主要股指等。 当股票市场能够提供更高的扣减风险后的收益时，贵金属的投资地位就会下降，资金就会大量涌入股票市场；如果经济由于恶性通胀下滑时，公司盈利能力就会下降，这时贵金属就成为了对抗通胀很好的投资产品。由此可见贵金属的投资属性仍然根植于它的商品属性。 要对贵金属的商品属性了解时，需要关注贵金属首饰和实物的需求量的变化，主要是亚洲尤其是中国和印度需求量的变化（淡季1-6月，旺季7-12月），和工业上的需求变化。此时贵金属的和大宗期货走势的相关程度较高，就要关注期货市场的变化，主要关注CRB原油和铜的走势。 美国是世界经济中最重要的组成部分，其经济的好坏讲对全球的经济的稳定和发展产生巨大的影响，为此研究分析美国的货币政策，财政政策，经济数据指标是我们了解世界经济形势的一个有效手段，也是黄金白银价格短期波动的最主要影响因素。 美国公布的经济指标主要包括了以下几大部分内容：国民收入和生产、工业生产和订单、固定资本投资与建筑、就业与失业、国内贸易和商品库存、综合商品价格。（对于美国经济数据的判定方法，凡是美国的经济数据向好，对美元指数有利，则对非美货币不利，根据贵金属的货币属性，则对贵金属的价格也不利。） 货币政策 货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。用以达到特定或维持政策目标——比如，抑制通胀、实现完全就业或经济增长。直接地或间接地通过公开市场操作和设置银行最低准备金（最低储备金）。 美国当前的货币政策就是实行QE，即量化宽松政策。量化宽松政策（QE：Quantitative Easing）简单理解就是“印钱”。其中量化指的是扩大一定数量的货币发行，宽松就是减少银行储备必须注资的压力。当银行和金融机构的有价证券被央行收购时，新发行的钱币便被成功地投入到私有银行体系。 央行在刺激经济的“常规手段”（通过买卖政府债券等以控制市场利率）失效的情况下采取的“非常规”手段（通过直接购买金融资产将目标资金量注入经济体）。量化宽松常在央行的“零利率政策”未能转化为市场上活跃的资金放贷活动时采用。 另对于当前的经济