外汇期货交易教案分析.pptVIP

外汇期货交易 一、基本概念 1、期货：指在未来某个特定日期购买或出售固定数量和质量的实物商品或金融资产的合约，所以又称期货合约 通常情况下，期货不是货，是一纸合同,即期货合同，即必须通过交易所进行买卖的契约 契约规定买卖双方将按特定的价格，在未来某一特定的时间，对数量标准化的商品或金融工具交货和付款 2、期货交易：指在固定交易所内通过公开竞价方式成交的，买卖双方约定在未来某个日期交割数量和质量在期货合约中已做标准化规定的实物商品或金融资产的交易 ?期货交易的类型 期货交易的发展 1874年，美国最早建立了芝加哥商品交易所，专门进行期货交易,至今期货交易有100多年的历史，发展迅速 CBT：Chicago Board of Trade芝加哥交易所 CME：Chicago Mercantile Exchange芝加哥商业交易所 IMM：International Monetery Market国际货币市场等均是大的交易所。 1972年5月16日，美国芝加哥商品交易所（CME）的国际货币市场（IMM）成立，并首次推出7种货币的期货交易。 1982年9月，全球传统的金融中心伦敦成立了“伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）”，成为全球第二大金融期货交易中心 芝加哥商业交易所、纽约期货交易所和纽约商品交易所等都进行各种金融工具的期货交易 货币、利率、股票指数等都被作为期货交易的主要对象 目前，金融期货交易在许多方面已经走在商品期货交易的前面，占整个期货市场交易量的80%以上，成为西方金融创新成功的例证 金融期货是在七十年代世界金融体制发生重大变革，世界金融市场日益动荡不安的背景下诞生的 西方资本主义国家先后陷入经济危机 通货膨胀加剧使利率风险增加 布雷顿森林布体系崩溃后，浮动汇率制进一步使国际融资工具受损的风险增大 国内外经济环境的变动，不可避免地导致股市大起大落，给股票持有者带来巨大的风险 在利率、汇率、股市急剧波动的情况下，为了适应投资者对于规避价格风险、稳定金融工具价值的需要，以保值和转移风险为目的的金融期货便应运而生， 3、外汇期货交易： 指通过在交易所内公开竞价，买卖未来时期交割的外汇期货合约的一种交易方式 目前，IMM的交易量占世界外汇期货交易的50% 二、外汇期货合约 （一）交易单位标准化 IMM： GBP：62500 JPYEUR：125000 CHF：125000 CAD：100000 AUD： 100000 （二）统一的价格表示方法 期货价格均以美元表示，即每单位外币折合若干美元 例：GBP1=USD1.6520 CAD1=USD1.0020 JPY1=USD0.008850 （三）最小波动价位：期货价格波动的最低数额，以点数表示 在IMM，除了￡的最小波动价位为2点，其余均为1点 最小变动值：指最小变动单位变化而引起的合约价值最低变动数额 日价格波动限额：指一个营业日内期货价格波动的最高幅度，通常也用一定的点数来表示。 例如，IMM规定：英镑期货合约在每天上午7：20～7：35这段时间内的每日价格波动限制是400个点（即每英镑0．0400美元），相应地，每份英镑期货合约的每日价格波动限制额为2 500美元。 （四）统一的保证金要求 （五）交割月份 3、6、9、12月份（IMM扩大到1，3，4，6， 7，9，10，12月份） （六）交割日 交割月份的第三个星期三，若遇到节假日，则顺沿至下一个营业日 最后交易日：可以买卖该月份期货合约的最后时间，规定为交割日之前的第二个营业日（7：20~9：16） （七）交割地点 货币发行国指定银行 沪深300指数期货合约表 合约标的 :沪深300指数 合约乘数 :每点300元 报价单位 :指数点 最小变动价位: 0.2点 合约月份 :当月、下月及随后两个季月 交易时间 :上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15 最后交易日交易时间 :上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00 每日价格最大波动限制 :上一个交易日结算价的±10% 最低交易保证金 :合约价值的12% 最后交易日 :合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延 交割日期 :同最后交易日 交割方式 :现金交割 交易代码: IF 上市交易所 :中国金融期货交易所 三、外汇期货交易与远期外汇交易 共同点： 1、都是在一定时期以后交割，而不是及时交割； 2、都是通过合同形式，把购买或卖出外汇的汇率固定下来； 3、交易的动机都是为了保值或投机。 不同点： 1、买卖双方关系 远：买卖双方直接签订远期合同，具