中国私募股权投资基金(PE)发展现状与问题解读.pptVIP

* 四、中国PE市场介绍 * 中国PE产生的背景 中小企业融资难 企业重组兼并急需资本市场大量参与 产业结构调整急需上万亿资金注入 民间储蓄造成银行压力 民间资金投资渠道匮乏 中国私募股权基金的发展经历了一个曲折的过程，1992年设立的“淄博基金”是我国首只私募股权基金，但由于种种原因仅仅是昙花一现。 募股权基金之一的新桥基金收购深圳发展银行的股权，标志着大型国际私募基金开始进入中国。 中国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一。如今，全球最大的PE基金：黑石、凯雷、KKR以及德州太平洋集团等都在中国设立了办公室。 中国私募股权投资发展历史 2006年以前，国外PE一般选择不直接投资本土实体的形式，而是通过对企业改制，成立离岸公司或收购壳公司，将境内资产或权益注入壳公司，使国内企业成为其子公司，以壳公司的名义在海外证券市场上市筹集资金，又称“红筹上市”（蒙牛）。2006年，国务院六部委联合发布《关于外国投资者并购境内企业的规定》（简称“10号文”），加强了审批管理，使得这种“两头在外”的赢利模式受到了极大的限制。由此，许多外资PE开始选择在中国大陆市场筹资和退出。 中国私募股权投资发展历史 2009年12月2日，国务院公布了《外国企业或者个人在中国境内设立合伙企业管理办法》。办法对外商投资有限合伙制股权基金产生了重要影响，根据该办法：A、境外基金管理人可在华设立有限合伙制外商投资股权基金管理企业。外商投资合伙企业的设立实行直接向企业登记机关登记的制度，不需要商务主管部门批准（按照我国现行有关外商投资管理的法律、行政法规，设立“三资”企业需经商务主管部门批准）。B、境外基金管理人及投资者可在华设立有限合伙制外商投资股权基金。办法出台后，上海、天津、北京等地争相公布鼓励外资股权基金管理企业在当地设立的相关政策。 中国私募股权投资发展历史 新闻连接：京津沪发布促进外资PE发展的优惠政策  上海市浦东新区于2009年6月2日发布了《上海市浦东新区设立外商投资股权投资管理企业试行办法》，天津市于2009年10月16日发布了《天津市促进股权投资基金业发展办法》，北京市于2010年1月4日发布了《在京设立外商投资股权投资基金管理企业暂行办法》，上述办法均鼓励外国投资者在当地设立外商投资股权投资管理企业，为境外基金管理机构在华设立独资或合资的管理企业，从而募集设立纯人民币基金或是合资基金提供了更多的便利和优惠。  中国私募股权投资发展历史 * 中国PE市场的格局 中国市场PE的类型 国外PE：凯雷、黑石、高盛、红杉…… 官办政策性基金：渤海、中比、中瑞、中非…… 官办创投集团：深圳创新投、上海创投、中新创投…… 华人管理境外募集：鼎晖、联创、中信资本…… 大企业附属基金：达晨、雅戈尔、中科英华…… 纯民营基金：涌金、同华、宝联…… 国内PE ————弘毅 一、联想控股旗下的弘毅投资注资先声药业，注资的2.1亿元人民币如今已经价值约2亿美元。 二、弘毅投资宣布投资中国建材集团旗下亚洲最大的玻璃纤维生产企业巨石集团。最近，弘毅投资又把目标瞄向了另一家大型国企石药集团，双方目前已在谈婚论嫁中。 三、投资的企业包括： 博洛尼家居；Compagnia Italiana Forme Acciaio S.p.A ；江苏林洋新能源； 西安华海医疗 ；济南沃德汽车零部件有限公司； 神州数码 ；联想移动通信；中国金属包装集团公司 ；重庆新世纪百货； 江苏省新华书店。 柳传志 总裁;:赵令欢 国内PE ————鼎辉 亿玛在线获鼎辉数百万美元风险投资 学大教育获得了鼎辉投资近2000万美 元的风险投资 投资还有 ：新浪、蒙牛乳业、李宁服装、 南孚电池、金鹰陶瓷、双汇食品、百丽女鞋、分众传媒、 LDK太阳能、九阳小家电等。 董事长：吴尚志 国内PE ————赛富 软银赛富800万美元投资完美时空获75倍回报 软银赛富投资永新同方获68倍回报 软银赛富投资怡亚通供应链获15倍回报 赛富投资盛大网络4000万美元，一年半获5。5亿美元，获14倍受益。 赛富投资的其他项目还有:橡果国际（好记星）、ATA、环球雅思、世芯电子等 首席合伙人：阎焱 * PE单笔投资回报率 * 中国PE概况 * 中国PE概况 * 中国PE概况 * 中国PE概况 * 中国PE概况 * 中国PE概况 * 中国PE的退出方式 * 五、中国PE面临的主要问题 * 中国PE面临的主要问题 上市前期基金过多 可能出现局部过热 增值服务含量进一步降低 PE业对实体经济的积极作用存疑 “泛PE化”、假PE和“PE腐败”将极大地损害PE的声誉 谁来监管PE？ * 中国PE面临的主要问题 大量公共资金进入P