中钢债务违约解读.pptVIP

到了黄河也不死心 ---中钢违约事件始末及成因 中钢中西部铁矿撂荒 来源于 2011年第25期 《财新周刊》 一个耗资13.6亿澳元（约合93亿元人民币）“敌意收购”的 澳大利亚铁矿项目，却因为港口、铁路等基础设施问题，在收购三年后叫停。 2011年6月23日中钢宣布，暂停在西澳洲的Weld Range铁矿项目，停止与之相关的所有工作，并对在建项目收尾。 此外，中钢也将终止 Koolanooka 和Blue Hills项目以外的所有勘探工作，关闭在杰拉尔顿的办事处。 除了失意于“中西部矿业”，中钢海外三大项目皆失意——有产出无收益 1.引以为傲的恰那铁矿项目也不复当年风光 2.而中钢集团在非洲的投资项目——喀麦隆项目，则因为低估了当地的基础设施而陷入困境 中钢和中宇钢铁 中钢和沧州纵横---“纵横模式” 沧州纵横是一家集烧结、炼钢、炼铁、轧钢、焦化于一体的综合性钢铁企业，总投资160亿元，设计年产板材600万吨。因看好该项目前景，中钢承诺与其进行全方位合作，即中钢设备公司负责整个基地建设，中钢贸易公司负责矿石供应，中钢炉料公司负责焦炭等，而中钢钢铁公司则负责钢材销售，并为沧州纵横提供建设资金。这种合作形式在中钢集团内部被称为“纵横模式”。 为什么没人阻止？ 宏观经济状况 我国经济增速正逐年下降，从2010年的10.6%下降至2014年的7.4%。今年前两个季度的同比增速均为7.0%，环比增速分别为1.4%和1.7%，同比和环比均低于去年同期水平，显示出我国经济增速中枢进一步下移。另外，今年年初的政府工作报告提出，2015年我国经济增长的目标设定为7%。由此可以看出，在国内改革进入“深水区”和内外部需求均不旺盛的情况下，各界已对我国经济增长中枢继续下移的预期达成一致。 行业情况 行业情况 玩精的比不过走量的 垂直电商 LOGO 第六小组 黄子怡、黄召雨 金茜苒、郭昱恒 刘璐、吴嘉慧、金健 事件始末 2007 2008 1993 2015 2014 中钢集团 时间顺序 2010 1993 中钢集团成立，是全国最大的钢铁工业综合服务集团，核心资产及业务主要集中于子公司中钢股份。 中钢集团成立于1993年，为国务院国资委直属企业，中钢股份资产规模及营业收入均占中钢集团的90% 以上。 独特定位：定位于围绕钢铁生产企业提供系统集成服务，使中钢集团市场竞争中超越同质化竞争，在成立后短时间内取得跨越式发展。 商业模式：从“系统服务”再到“综合配套、系统集成服务” 2014年11月中钢集团启动业务整合“五步走”战略 2008年，中钢集团对澳大利亚铁矿石公司中西部公司（Midwest Corp.）提出了当时逾90亿元的恶意收购。到了2011年，中钢企图推行的业务全部搁浅。就在最近，中钢澳大利亚子公司还在不断关闭铁矿石开采。 中钢投资很不成熟，银行也很不审慎 2008 中钢集团对澳大利亚铁矿石公司中西部公司（Midwest Corp.）提出了当时逾90亿元的恶意收购。 收购中西部矿业公司的相关报道 海外投资皆失意 分析 海外投资方案的失败，冲动又低效 产能扩张的负面影响：中钢近年扩张过于迅速且扩张规模大，再叠加钢价下跌、疯狂的托盘融资业务，中钢已然失去了造血动能 中钢集团的融资方式和经营模式上的严重问题——短贷长用 发vs的人 2010 中钢股份于2010年10月20日发布了2010年中国中钢股份有限公司公司债券（10中钢债）由母公司中钢集团提供无条件不可撤销连带责任保证担保。 2014 中钢集团陆续出现银行贷款逾期情况并启动债务重组工作，截至2014年年末中钢集团及所属72家子公司债务超过千亿，其中金融机构债务近750亿元，牵涉境内外80多家银行。 2014 2014年10月，中钢高层临危换帅——发生人事调整。总裁和高管层的团队频繁动荡，留下一大堆悬而待解的难题，给企业内部和外界造成是非不一的舆论。 申请贷款的银行 中钢股份及其子公司已向近40家银行申请贷款，截至2013末，贷款余额前几名的银行分别是中国银行80.44亿元，国开行63.16亿元，农行49.24亿元，交行46.53亿元。 中国银行 交行 国开行 农行 80.44亿 63.16亿 49.24亿 46.53亿 分析 在中钢股份的债务中，大多数是银行贷款，银行贷款中又以短期借款为主 中钢