道氏理论、期货市场教案分析.ppt

关于道氏理论的三种趋势 道氏理论的重大价值之一，就在于它为我们理清纷繁复杂的股票市场的运动脉络，提供了把握其运动趋势的重要思路。 道氏理论认为，股市在任何时候都可以用三种趋势（时间趋势）来概括： 1、长期趋势（主要趋势或基本趋势），一般指持续一年或多年的市场变化趋势。 关于道氏理论的三种趋势 2、中期趋势（次要趋势或次级运动），它发生在主要趋势过程之中。 3、短期趋势（短暂趋势或日常波动），一般指短则数小时，长则数天的波动。短期趋势因时间持续太短，因此它除了对一些短期投资者从事买卖活动有意义外，对中长期投资者意义不大。 关于道氏理论的三种趋势 道氏理论把市场的推移转变描述成海水的涨落，长期趋势好似潮汐；中期趋势如同波浪；短期趋势则像波纹或微波。 微波、海浪与海潮把短、中、长期趋势之间的关系刻画得淋漓尽致。 关于道氏理论的三种趋势 关于道氏理论的三种趋势 关于道氏理论的三种趋势 空间上的三种趋势 道氏理论的局限性 1、预测股价存在着迟钝性 2、对于何时能产生新高峰或新低潮均无法预测，也不能指明应购买何种股票方能获利 期货市场技术分析 第一部分：前三章概要第一章：理论基础 1、 技术分析：以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。 2、 市场行为：价格、交易量、持仓兴趣。 3、 技术分析的基本假设：市场行为包容消化一切；价格以趋势方式演变；历史会重演。 第二章：道氏理论 1、 查尔斯·H·道于 1884 年 7 月 3 日首创股票市场平均价格指数。 2、 基本原则： A. B. 平均价格包容消化一切因素。 市场具有三种趋势。 趋势的定义：上升趋势（依次上升的波峰波谷） 、下降趋势（依次下降的波峰波谷） 。三类：主要趋势（一年以上） 、次要趋势（三周到三个月）和短暂趋势（不到三周） 。 第二章：道氏理论 道氏理论本质上是关于股票投资的哲学思想，其次才是一种技术方法体系。 一、技术分析三大公理： 市场行为包容一切。（市场行为有价格、成交量、持仓量等） 市场行为按趋势方式演义。 历史会重演。 第二章：道氏理论 二、三重运动产生的原因是，由于市场中有三类投资者： 1、长期投资者（依照基本运动进行投资，决定基本运动。聪明资金投资者） 2、中期投机者（依照次级运动进行投机，决定次级运动。精明专业投资者） 3、短期交易者（根据日间波动进行交易，决定日间波动。大众投资者） 我的心得： 从道氏理论，建立投资的哲学思想。就是要去追随基本运动，追随聪明资金，识别出次级运动的真伪，不为每天随机的波动所左右。做一个真正的中线级别以上的趋势投资者。 股票交易可以不考虑次级运动（特别是中国股市没有做空的机制），但期货因为其杠杆原因，所以要有能力识别次级运动。 如何成为一下能够正确识别次级运动的期货交易者？ 第三章：图表简介 1、 日线： A. B. C. 标准日线图：以竖线表示当天最高价格、最低价格和收市价格，竖线向右伸出的小横线标志收市价位。 单线图：连线每日收市价格。 点数图：X 表示价格上升，O 表示价格下跌。仅需要每日最高价和最低价。 2、 期货市场的交易量与持仓兴趣： A. B. 交易量：当日在某商品市场发生的交易总额，也就是该商品市场到期月份不同的各种合约，在这一天内参与买卖的总张数。相当于股市上某日易手的普通股票总股数。 持仓兴趣：所有交易商到当日收市为止累计的未平仓合约的总数目，为买盘或卖盘单边的总数。 3、 大多数图表系统中只采用某商品全体合约下的交易量和持仓兴趣的总额。在合约上市时，其交易量和持仓兴趣一般较小，随着其逐渐成熟，这两个数字相应增长，临近到 期的几个月，交易量和持仓兴趣又逐步萎缩。交易活动只宜限于那些持仓兴趣最高的合约。 4、 周线、月线图与日线图绘制方式一致。 第二部分关于传统技术分析 传统技术分析主要讲趋势、反转形态和持续形态。 1、技术分析的三个假设 技术分析的三个假定：①市场行为包容消化一切；②价格以趋势方式演变；③历史会重演。这三个假定的理解有很多，但无论何时重新阅读都会有新的感受。第一点包括对信息和谣言的处理，及一个大参与者行为的解读；第二点即在趋势没有变化之前，继续沿源趋势方向交易；第三点即人性不变，面对同样的限制条件，人们采取了同样的对应策略。 第二部分关于传统技术分析 2、趋势 我们大部分人大部分时间都是在交易趋势，因此常说“趋势是你的朋友”。做市商和套利交易者则更喜欢RANGE。在碰到没有趋势（如扩散形态），或者横盘整理的时候，拱手静观是最好的选择。 重点是趋势的识别。趋势识别的主要方法包括：①定义，不断上升/下降的底和顶；②支撑和阻挡，如整数位，阶梯型趋势；③趋势线，通道；④跳空缺口，突破缺口，中继缺口，衰竭缺口；⑤