《企业财务危机防范研究》（DOC 26页）.docVIP

企业财务危机防范研究 王娟 05春会计学（本科） 摘要：在激烈竞争的市场经济环境中，企业赖以生存和发展的内外部条件均充满着变数，更由于企业本身总是不可避免的存在这样或那样的问题隐患即危机。因此，给企业造成损失的风险事件和威胁企业持续经营的财务危机时有发生。俗话说“管资料搜索网理是企业的神经，资金是企业的血液”。企业的生存和发展，离不开现金流的支持。若资金链的某一环节出了问题，企业就会发生危机。本文在传统指标基础上，加入现金流量的指标，从分析企业现金流量、存量等因素着手，研究造成财务危机的原因，并提出了危机防范的具体措施，这对于经营者、债权人、股东、政府等，都具有借鉴意义。 关键词：财务危机 现金流量 存量 防范措施 一个企业财务状况的好坏往往是企业自身、投资者和债权人等各方关注的焦点。因为一个营运良好、财务健康的企业不但可以提高自身在市场上的信誉及扩展筹资渠道，也使投资者信心倍增。相反，一个陷入财务困境或濒临破产的企业乏力吸引投资，而更让原有投资者面临巨大的信用风险。90年代以来，由财务危机引发企业破产而逃避债务的例子屡见不鲜。重要的是，对现在还健康地经营业务的企业来说，应避免陷入危机，及早地发现企业财务危机，使经营者能够在财务危机出现的萌芽阶段采取有效措施改善企业经营，防范危机；使投资者和债权人可依据这种信号及时转移投资、管理应收帐款以及作出正确的信贷决策。资料搜索网 一、财务危机概述 风险是市场经济的重要特征之一。从财务层面上讲，企业发生财务风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险 。而财务危机常常潜伏于财务风险之中，主要是指企业财务活动处于失控或遭受严重挫折的危险与紧急状态。主要表现为公司资本循环周转被打乱而导致的支付危机。财务危机一般是指企业没有足够的偿债能力，不能及时偿还到期债务。许多企业都可能遇到财务危机的困扰，如果不能及时采取措施加以解决，就会破产、清算。 本文认为财务危机是指企业无法产生足够的现金流量来满足资本所有者的要求，包括债权人的偿付要求和投资者的报酬要求时，而引起的债务危机。财务危机一般会引起不良后果，包括企业对合同违约、利润下滑、企业亏损、股价暴跌，导致企业破产清算或者重组行为发生，以及它们之间各种困难处境的总称。 财务危机的显性表现：资料搜索网 财务危机的显性表现是指企业发生财务危机的不同状态或类型，它也是我们判断和识别财务危机的标志。财务危机的显性表现主要有亏损型财务危机、偿付型财务危机和破产型财务危机。 1.亏损型财务危机 亏损型财务危机是指以企业发生严重亏损或连续亏损为主要表现的财务机，它是企业财务危机的主要类型之一。企业是投资者出资成立的以盈利为目的的经济组织。企业进行生产经营和对外投资活动所发生的成本、费用，只有在其取得的收益或收入中得到足额的补偿，才能使投资者投入企业的资本得以保全，并使企业再生产过程得以顺利进行。收入如果补偿不了成本就是亏损，如果企业发生亏损不是很严重，虽不表明企业已陷入财务危机的困境，但岁企业相关利益各方来说，确实是一个危险的信号；企业连续两年及两年以上发生亏损则意味着亏损累积会严重侵蚀企业净资产，致使企业财务状况恶化。企业如果不能扭转这种势头，将会陷入更严重的财务危机。 2.偿付型财务危机 偿付型财务危机是以企业履行义务受阻，无力支付到期债务和费用为主要表现形式的财务危机，它是财务危机的基本类型。市场经济是一种信用经济。企业作为市场经济活动的主体在其生存和发展的过程中，以各种契约为基础，与相关各方结成了债权债务关系网，它是企业资金循环系统的重要组成部分。企业要按契约的规定偿还债务与费用，企业在到期日时必须有足够的资金储备或有同样的资金流入，否则，就会发生无力支付的困难局面。 3.破产型财务危机 破产型财务危机是企业最严重的财务危机。企业破产的基本含义就是破产还债，即以破产方式了结不能清偿的债权债务关系。按照企业破产的原因，一般分为两种类型：第一，会计破产，是指企业由于资不抵债即账面净资产出现负数而导致的企业破产；第二，技术性破产，企业由于财务管理失败即企业无法偿还到期债务而导致的破产。资料搜索网 必须指出，以上所阐述的财务危机的三种显性表现，只是说明财务危机的主要显性特征，实际上它们之间是互相联系、相互转化的。企业发生持续亏损，除了削弱内生现金流的能力外，还会使企业信用资质下降，削弱企业的筹资能力，从而导致企业偿付能力削弱。破产型财务危机是企业资不抵债、不能偿还债务或处于清算条件下的财务危机，它是最严重的财务危机，是前两者演变和不断恶化的结果。 二、财务危机的成因分析 公司财务危机的原因很多，每一家亏损公司都有其亏损的理由，对于百余家亏损公司来说，就有百余个亏损的理由。百种理由诊释的无非一个“亏”字。而管理不善往往加速了