内部长期投资课件.pptVIP

例：8-10 旧设备可用4年，新设备可用8年。 1、分别计算旧设备、新设备的三部分现金流量 2、计算NPV旧4年=27708.5 NPV新8年=41915 3、两方案寿命期的最小公倍数为8年 0 4 8 27708.5 NPV旧=27708.5+27708.5*PVIF10%,4=46633NPV新 27708.5 例：8-10 （二）资本限量决策 资本限量是指企业资金有一定限度，不能投资于所有可接受的项目。也就是说，有很多获利项目可供投资，但无法筹集到足够的资金，企业在这种情况下的如何选择投资项目的组合。　 （二）资本限量决策 第一步：计算所有项目的PI/NPV，不能略掉任何项目，并列出每一个项目的初始投资。　 第二步：接受PI≥1/NPV ≥0的项目，如果所有可接受的项目都有足够的资金，则说明资本没有限量，这一过程即可完成。　 第三步：如果资金不能满足所有PI≥1/NPV ≥0的项目，那么对所有项目在资本限量内进行各种可能的组合，然后计算出各种组合的加权平均获利指数（以每个项目的初始投资额占资金总额的比例作为权数）/净现值之和。P317 第四步：接受加权平均利润指数/净现值之和最大的一组项目。　 （三）投资开发时机决策 某些自然资源的储量不多，由于不断开采，价格将随储量的下降而上升。在这种情况下，由于价格不断上升，