中央财经大学风险管理讲义资料讲解.ppt

* 2、企业内部控制的措施 企业实施内部控制措施方式 目标控制 组织设计控制 授权控制 预算控制 措施控制 责任考核控制 内部审计控制 应急措施控制 * 目标、风险、应对和控制活动之间的关系 报告目标 资产取得、处置发生的费用完整地和准确地进行会计处理，并且它们是合法发生的 度量单位 检测到的财务报表误差，用美元度量 目标 每月财务报表中的误差低于10万美元 风险容限 误差低于11万美元 风险 固有风险的评估 风险应对 剩余风险评估 可能性 影响 可能性 影响 购货发票金额记录不正确 可能 较小5000-15000（美元） 见下面充当风险应对的控制活动 不可能 较小2500-7500（美元） 在月底截止前没有收到购货发票 几乎确定 中等10000-25000（美元） 可能 较小2500-7500（美元） 重复付款 可能 较小5000-15000（美元） 不可能 较小5000-7500（美元） 3、举例1 * 目标、风险、应对和控制活动之间的关系 控制活动 资产的取得和处置要受到程序化的审核或有效性的检查 所有付款业务的输入要于原始购货订单的细目进行比较 付款数额要由负责原始付款信息以外的人员审核 生成例外报告，列示大额或异常的项目 工作人员把每批或每系列交易、系统审核、处理报告协调起来 例外报告列示那些悬而为决超过30天的不匹配的订货订单，然后进行追踪 用一个高级职员自动报告和检查为用户设定的系统参数（权限） 接上表 * 举例2 销售业务的基本流程 编制销售预算 销售业务客户投诉及退货 财务信息系统 收款 订单处理 销售发货 销售绩效评价 * 销售业务内部控制主要风险点 销售业务内部控制主要风险点 销售计划管理 执行销售合同 订立销售合同 客户开发与信用管理 销售定价 发货 收款 客户服务 会计控制系统 验收客户退回的货物 调查退货索赔原因 填制退货接收报告 核准退货 填制和邮寄贷项通知单 入账 * 岗位职责分工图 销售部门（或岗位） 信用部门（或岗位） 发货部门（或岗位） 财务部门（或岗位） 订立月度销售计划 处理订单 签订合同 执行销售政策和信用政策 催收货款 审核销售发票单据是否齐全 办理发货的具体事宜 销售款项的结算 销售业务的会计处理 监督、管理货款的收回 建立客户信用档案 核定客户信用额度 批准授信申请 制定信用政策 监督信用政策的执行 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * * * * * * * * * * * * * * * * * 逐日结算价值 σ 期限 10天 －a 价值 VAR 3.1.4.2 一般分布中的VAR 压力测试 变化 F(x) 平均数 VAR 尾部 VAR(平均值）＝E（W)-W*=-W0(R*-u) VAR(零值)=- W0R* 3.1.4.3 参数分布中的VAR 压力测试 变化 F(x) 平均数 VAR 尾部 VAR(平均值）＝E（W)-W*=-W0(R*-u)= VAR(零值)=- W0R*= R*=-aσ+u 3.1.4.4 VAR实际运用 例1：现在考虑两种外国货币加拿大元和欧元的投资组合，假设两种货币不相关且相对美元各自有5%和12%的波动性。该投资组合有200万美元投资于加拿大元，100万美元投资于欧元，该投资组合在95%的置信水平下投资组合VAR。 VARP=1.65*156205=257738美元 VAR1=1.65*0.05*2000000=165000美元 VAR2=1.65*0.12*1000000=198000美元 VAR可以修正成为风险现金流的衡量工具 例2：美国公司出口商品到欧洲，并计划分四个季度收取利润： 2 1 2 3 4 合计 现金流（以百万欧元计） 2 2.1 1.5 2.5 8.1 汇率（美元/欧元） 1.02 1.04 1.06 1.08 现金流（以百万美元） 2.04 2.18 1.59 2.70 8.51 模拟收益的年平均现金流为852万美元，假设汇率的年波动率为12%，在95%的置信区间为95%下的值为740万美元 商品价格 汇率 利率 销货成本 销售数量 销售收入 其他成本 营业收入 + 风险管理程序 现金流 衡量现金流风险 风险调整业绩衡量方法 例3： 利润（以百万美元计） 名义值（以百万美元计） 波动率 VAR（以百万美元）99%置信区间 RAPM 外汇交易商 10 100 12% 28 36% 债