2015中级财务管理第二章分析.docVIP

知识点一：资金时间价值 一、概念 ㈢利息的计算 　　1.单利计息　　It＝P × i单 【例】假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和，如表所示。 使用期 年初款额 年末利息 年末本利和 年末偿还 1234 1000108011601240 1000×8%＝80808080 1080116012401320 0001320 【单选题】某公司以单利方式一次性借入资金2000万元，借款期限3年，年利率8%，到期一次还本付息，则第三年末应当偿还的本利和为（ 　）万元。A.2160　　　　B.2240　　C.2480　　　　D.25192.复利计息　　It＝I×Ft-1【例】数据如下，按复利计算，则各年利息和本利和如表所示。 使用期 年初款额 年末利息 年末本利和 年末偿还 1234 100010801166.41259.712 1000×8%＝801080×8%＝86.41166.4×8%＝93.3121259.712×8%＝100.777 10801166.41259.7121360.489 0001360.489 ◆在方案决策和经济分析中，一般采用复利计算。 ◆按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法称为间断复利（即普通复利）；按瞬时计算复利的方法称为连续复利。 二、资金等值计算及应用◆不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。 ◆常用的等值计值公式主要有终值和现值计算公式。现金流量图 　　 一次支付终值与现值1.概念　　　　终值：将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称“本利和”，通常记作F。　　现值：是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称“本金”，通常记作“P”。　　★现值与终值之间的差额是利息。 2.单利计息方式下的终值与现值单利终值：　　已知现值，求终值。　　　　F＝P＋P×i×n＝P×（1＋i×n）　　式中，（1＋i×n）——单利终值系数单利现值：　　已知终值，求现值。　　　　P＝F/（1＋n×i） 　　式中，1/（1＋n×i）——单利现值系数 3.复利终值与现值复利终值：　已知现值，求终值。　　　　F＝P（1＋i）n　　（1＋i）n称为“复利终值系数”，用符号（F/P，i，n）表示。所以也可以写为：F＝P（F/P，i，n） 　　复利现值：　　已知终值，求现值。　　　　（1＋i）-n称为“复利现值系数”，用符号（P/F，i，n）表示，平时做题时，可查表得出，考试时一般会直接给出。普通年金的终值与现值1.概念 　　　　含义: 指一定时期内每次等额收付的系列款项。 　　年金的种类 　　　　普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。 　　　　即付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金　　　　递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金　　 【答案】× 【解析】在年金中，系列收付款项的时间间隔只要满足“相等”的条件即可。注意如果本题改为“每隔一年，金额相等的一系列现金流入或流出量，是年金”则是正确的。即间隔期为一年，只是年金的一种情况。 2.普通年金终值计算：　　已知年金，求终值。　　　　　被称为年金终值系数，用符号（F/A，i，n）表示。 3.普通年金现值的计算：已知年金，求现值。（重要）　　　　被称为年金现值系数，记作（P/A，i，n）。　　 　　　　　　计算公式　　称为“偿债基金系数”，记作（A/F，i，n）。　　　　上式中，称为资本回收系数，记作（A/P，i，n）。 即付年金1.即付年金终值的计算方法一：先调整时间差，然后求普通年金终值。　　　　F＝A（F/A，i，n）（1＋i） 方法二：先求普通年金终值，然后调整时间差；　　　　F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]2.即付年金现值的计算方法一：先调整时间差，然后求普通年金现值。　　　　P＝A（P/A，i，n）（1＋i） 方法二：先求普通年金现值，然后调整时间差； 　　　　P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]递延年金和永续年金1.递延年金　　第一次等额收付发生在第二期或第二期以后的年金。　　2.递延年金终值计算　　　　计算递延年金终值和计算普通年金终值基本一样，只是注意扣除递延期即可。 F＝A（F/A，i，n） 3.递延年金现值的计算方法一：先求已有的普通年金现值，然后折现求零点价值；　　　　P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m） 方法二：假定是普通年金模式，求现值后相减；　　　P＝A×[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）] 方法三：先求已有的年金终值，然后折现求零点