人民币外升内贬分析摘要.ppt

人民币外升内贬是否是悖论？ 对立性：货币对内价值决定对外价值。 统一性： –通货膨胀带来的对内贬值构成了对外贬值的动力之一，但这并不是构成人民币对外汇率这一“双边货币比价”币值变化的唯一动力。 –“人民币对美元走强，对欧元走弱，同时欧元对美元走强”的汇率结构 对外升值和对内贬值具有趋向同一的发展方向。（均衡汇率本身就是“内外均衡同时实现时的汇率水平” 人民币对外升值对内贬值问题 4、人民币不能自由兑换 人民币目前不能自由兑换，一方面使得人民币难以形成真正有效的汇率机制，反映真实的汇率水平；另一方面在外部资金不断流入的情况下，人民币不能自由兑换会导致外部资金短期内只进不出，加剧了国内市场流动性泛滥 Thanks! * * 人民币对内贬值对外升值问题 现象及各方观点 原因 两者关系 措施及总结 现象及各方观点 现象 对外升值 麦克斯·考登 厉以宁 索罗斯 对内贬值——通货膨胀——老师和同学对于通胀的感受（音频访谈录） 黄益平 张维迎 厉以宁 对内贬值 对外升值——汇率变动——美元兑人民币中间价图表（wind数据库表） 各方观点 2009年11月6日—2011年3月23日美元兑人民币中间价的每日报价图 2004年1月—2011年2月中国的CPI当月同比变化图 索罗斯 对冲基金界教父级人物 中国允许人民币升值将是明智之举，而避免热钱流入的解决办法之一就是让人民币一次性升值，然后再以渐