公司金融习题集介绍.docVIP

目 录 第一篇公司金融基础知识 第一章 公司金融导论 第章资金的时间价值第 风险与收益第章 资本预算第章 资本成本与资本结构第章 公司融资的形式第十章 公司的第十章 1. 单一业主制和合伙制 企业组织形态中的单一业主制和合伙制相对公司形态而言，有哪些优点和缺点？ 2. 股份公司 公司组织形态有哪些主要优点及缺点？ 3．公司金融的目标 评价下列表述：经理不应关注当前的股票价值，因为这样会导致以牺牲长期利润为代价、过分强调短期利润。 股票价值最大化的目标会与诸如避免不道德或违法行为等其他目标发生冲突吗？特别是，你是否认为像客户和职工的安全、环境和良好的社会等主题符合这一框架，或者它们本来就被忽视了？试着用一些具体情况来说明你的答案。 4. 代理问题 谁拥有公司？描述所有者控制企业管理当局的过程。在公司组织形态中存在代理关系的主要原因是什么？在这种背景下，可能产生什么问题？ 5. 代理问题 假如你拥有一家公司的股票，每股的当前价格是25元。另一家公司刚刚宣布它将要收购你的公司，并且将以每股35元的价格收购所有发行在外的股票。你公司的管理当局立即开始反击这种恶意的出价。此时，管理当局是在为股东的最大利益服务吗？为什么是或者不是？ 6. 代理问题与公司所有制 世界各地公司的所有制千差万别。历史地看，在美国，个人拥有公众公司的大多数股份。而在德国和日本，银行、其他大型金融机构和其他公司拥有公众公司的大部分股份。你是否认为德国和日本的代理问题可能比美国更严重，或刚好相反？ 为什么？近年来，共同基金和退休金基金等大型金融机构已经成为美国股票占主导地位的持有者，而且这些机构正越来越积极地参与公司的事务。这种趋势对代理问题和公司控制有什么意义？ 7. 经理人薪酬 调查中国上市公司及美国上市公司经理层薪酬状况，对照美国公司薪酬状况，评价中国上市公司目前的薪酬结构及水平 8. 流动性 解释资产流动性的概念。 9. 利润与现金流量 为什么利润表中列示的收入和成本数据可能并不代表该期发生的实际的现金流入和现金流出？非付现成本包括哪些？ 10. 账面价值与市场价值 为什么会计采用历史成本原则，而公司金融关注市场价值，历史成本与市场价值产生差异的原因有哪些？ 11. 经营现金流量 如何根据会计净利润进行调整得到经营现金流量？ 12． 流向股东和债权人的现金流量 公司在某一给定年度，其流向股东、债权人的现金流量是如何计算的，能否为负值？（提示：是。）解释这可能是如何产生的。 二、业务操作题 本题将在编制财务报表和计算现金流量方面给你提供实际练习。根据天使公司的下列资料（单位：100万元），编制2002年度利润表以及2001年和2002年资产负债表。然后，计算天使公司2002年来自资产的现金流量、流向债权人的现金流量和流向股东的现金流量。自始至终采用35%的公司所得税率。 2001年 2002年 销售收入 4 203 4 507 销售成本 2 422 2 633 折旧 785 952 利息 180 196 股利 225 250 流动资产 2 205 2 429 固定资产净值 7 344 7 650 流动负债 1 003 1 255 长期债务 3 106 2 085 第章资金的时间价值6%的账户存了10 000元。5年后，你将有多少钱？（分别以单利和复利计算） 2．假定你刚庆祝完19岁生日。你富有的叔叔为你设立了一项基金，将在你30岁时付给你150 000元。如果贴现率是9%，那么今天这个基金的价值是多少？ 3．某项投资将每年付给你9%的报酬。如果你现在投资15 000元，多长时间以后你就会有30 000元？多长时间以后你就会有45 000元？ 4．假定18年后，当你的孩子要上大学时，大学教育总费用将是200 000元。目前你有27 000元用于投资，你的投资必须赚取多高的报酬率，才能支付你孩子的大学教育费用？ 5．一项投资要求你现在付出12 000元，以换得15年后的40 000元。这项投资的报酬率是多少？ 6．First Tappan银行支付给储蓄存款账户5%的单利，而First Mullineaux银行则支付5%的利息，每年复利一次。如果你分别在这两家银行存5 000美元，那么，在第10年年末时，你从First Mullineaux银行账户中多赚取多少钱？ 7．一位在第一轮选拔赛中选出的四分卫签了一项3年期2 500万元的合约。该合约当即给他200万元的奖金；然后，第1年年末，他将收到500万元的工资；第2年年末，800万元；最后一年年末，1 000万元。假定贴现率是15%，这份合约值2 500万元吗？这份合约应该值多少钱？ 8．你正在考虑一项可以在接下来10年中每年付给你12 000元的投资。如果你要求15%的报酬率，那么，