国际经济与贸易-06精要.pdf

第六章 国际金融市场及其创新 第一节 国际金融市场的形成与发展 6．1．1 国际金融市场的概念 一、概念： 资金国际借贷、货币相互买卖及其他国际金融业务活动的场所。 • 狭义：仅指不同主体进行国际资金借贷与资本交易的场所，因此亦称国 际资金市场，包括短期资金市场(货币市场)和长期资金市场(资本市场)； • 广义：从事各种国际金融业务活动的场所，既包括国际资金市场，也包 括外汇市场、黄金市场以及其他种种衍生金融市场，同时还包括在金融 市场从事交易的各类参与者、中间人和交易机构。 • 本章论述的，是广义的国际金融市场。 6．1．1 国际金融市场的概念 二、国际金融市场与国内金融市场的区别与联系 1、国际金融市场与国内金融市场的区别主要有： (1)市场运作境界不一。 (2)市场业务活动不一。 (3)市场管制程度不一。 2，国际金融市场与国内金融市场的联系表现在： (1)国内金融市场是国际金融市场得以发展的基础。 (2)国内金融市场的货币资金运动与国际金融市场的货币资金运动互 为 影响。 (3)国内金融市场上的某些大型金融机构，同样也是国际金融市场运 作的主要参与者。 6．1．2 国际金融市场的形成与发展 一、国际金融市场形成条件 1、稳定的政局。 2、自由开放的经济体制。它主要包括自由开放的经济政策与宽松的外 汇管制。 3、健全的金融制度和发达的金融机构。 4、现代化的通信设施与交通方便的地理位置。 5、训练有素的国际金融人才。 6 .1．2 国际金融市场的形成与发展 二、国际金融市场的发展 1、国际金融市场的萌芽 2、最早的国际金融市场 3、二次大战后的国际金融市场 6．1．3 离岸金融市场 一、兴起的原因 二、类型 1、混合型离岸金融市场 2、分离型离岸金融市场 3、避税或避税港型(taxhaventype)离岸金融市场 4、渗漏型离岸金融市场 三、发展现状 6．1．4 国际金融市场的作用 1、推动世界经济全球化的巨大发展 2、为各国经济发展提供资金 3、有利于调节各国的国际收支 4、促进金融业的国际化 5、导致大规模的国际资本流动 • 第二节 传统国际金融市场 6．2．1 货币市场 一、定义 货币市场(money market)，是指资金期限在1年以内(含1年)的短期金 融工具进行交易的场所，也称为短期资金市场。该市场的参与者主要是 商业银行、票据承兑公司、贴现公司、证券交易商和证券经纪商等。 二、银行短期信贷市场 三、短期证券市场 1、国库券 2、可转让存款证 3、商业票据 4、银行承兑票据 四、贴现市场 6．2．2 资本市场 • 银行中长期信贷市场 • 证券市场 • 当代国际资本市场发展的特点 1、国际资本市场规模迅速扩大 2、资本市场筹资证券化 3、国际金融创新与表外业务迅速增长 4、资本市场日益成为各种金融力量“竞技”的场所，股票市场动荡不 安 5、资本市场“失灵”在发展中国家日益突出 6．2．3 外汇市场 在国际间从事外汇买卖，调剂外汇供求的交易场所。 它的职能是经营货币商品，即不同国家的货币。 狭义的外汇市场是指从事外汇买卖的有形的固定场所，即由一些外汇指 银行、外汇经纪人和客户组成的外汇交易所。 广义的外汇市场是指有形与无形外汇买卖场所的总和。 6．2．3 外汇市场 主要参与者 • 中央银行(central bank)。 • 外汇银行(specialized foreign exchange bank)。 • 外汇经纪人(broker)． • 贴现商号(discount company)， • 外汇交易商(foreign exchange trader)。 • 跨国公司(multinational company)。 • 外汇投机者(speculator on foreign exch