负债期限结构与企业投资规模关系的实证研究——以我国制造业上市公司为例.pdf

目 录 摘要……………………………………………………．．I 第1章导论………………………………………………．．1 1．1研究背景与问题……………………………………………1 1．1．1研究背景……………………………………………l 1．1．2研究问题……………………………………………2 1．2研究目的与意义……………………………………………2 1．2．1研究目的……………………………………………2 1．2．2研究意义……………………………………………3 1．3负债期限结构与企业投资关系的文献综述………………………．．3 1．3．1国外关于负债期限结构与企业投资关系的研究………………．3 1．3．2国内关于负债期限结构与企业投资关系的研究………………．7 1．3．3文献述评…………………………………………．．12 1．4研究内容与方法…………………………………………．．13 1．4．1研究内容…………………………………………．．13 1．4．2研究方法…………………………………………．．14 第2章重要概念界定与理论借鉴………………………………．．17 2．1重要概念界定……………………………………………．17 2．I．1负债期限结构………………………………………．17 2．1．2投资规模…………………………………………．．17 2．1．3非效率投资…………………………………………17 2．2理论借鉴………………………………………………．．18 2．2．1委托代理理论………………………………………．18 2．2．2自由现金流假说……………………………………．．19 2．2．3信息不对称理论……………………………………．．19 第3章负债期限结构与企业投资规模关系的理论分析………………．．21 3．I债务期限结构对企业投资规模的影响…………………………．．21 3．1．1负债期限结构与债权代理成本…………………………．．21 3．1．2负债期限结构与股权代理成本…………………………．．22 3．2不同成长前景下负债期限结构与企业投资规模的关系………………23 3．3股权性质对债务期限结构与企业投资行为间关系的影响……………．24 第4章负债期限结构与公司投资规模关系的实证分析…………………25 4．1变量的选取………………………………………………25 4．1．1因变量的选取………………………………………．25 4．1．2自变量的选取…………………………．……………26 4．1．3控制变量的选取……………………………………．．27 4．2样本选取与数据来源………………………………………．29 4．3模型的建立………………………………………………30 4．3．1既有的投资模型……………………………………．．30 4．3．2本文建立的模型……………………………………．．31 第5章实证结果与分析………………………………………．33 5．1描述性统计………………………………………………33 5．1．1投资增长机会指标的因子分析…………………………．．33 5．1．2样本的描述性统计……………………………………35 5．2相关性分析………………………………………………39 5．3回归结果分析……………………………………………．39 5．3．1总体样本回归结果分析………………………………．．39 5．3．2分组回归结果分析……………………………………4l 第6章研究结论与展望………………………………………．．45 参考文献…………………………………………………．．47 致 谢……………………………………………………5l 攻读硕士学位期间的科研成果及科研项目…………………………．54 摘要 负债期限结构与企业投资规模关系的实证研究 ——以我国制造业上市公司为例 企业管理专业科学硕士研究生郭成亮 指导教师 李晓阳 摘要 债务融资不仅为公司融资提供了重要的资金来源，其在公司治理方面的作用， 也已经在理论上得到了广泛的认识。在以往的研究中，众多学者把研究