私募基金的黄金时代解析.pdf

私募基金的黄金时代 议题安排 1. 种类和概况 2. 运作模式 3. 发展现状 4. 热点问题讨论 PwC 2 种类和概况 PwC 3 基本概念 股权 私募 投资基金 证券 • 钱从哪里来？ • 钱往哪里去？ 4 PwC 基本概念 私募基金 公募基金 PE/VC 货币 FOF 债券 阳光私募 股票 券商/基金公司/期货公司及子公 司私募业务 混合 5 PwC 私募基金与公募基金的区别 区别 私募基金 公募基金 募集方式 非公开方式 公开方式 少数特定投资者，多为有一定风险承 募集对象 受能力、资产规模较大的个人或机构 不确定的社会公众投资者 投资者 相关信息公开披露较少，一般只需半 要求定期披露详细的投资目标、投 信息披露要求 年或一年私下公布投资组合及收益， 资组合等 投资更具隐蔽性 “量体裁衣”式，投资决策主要体现投资 “批发”式，投资决策主要基于基金 服务方式 者的意图和要求 管理公司的风格和策略 监管相对宽松，基金运作上有相当高 对基金管理人有严格的要求，对基 监管原则和标准 的自由度，较少受监管部门的限制和 金投资活动有严格的限制 约束，投资更具有灵活性 有一定的投资资金规模以及理性的投 对投资者的要求 相对较低 资理念 风险 相对较大 相对较小 投资者可以与基金发起人协商并共同 由基金发起人单方面确定有关事项， 双方关系 确定基金的投资方向、费率水平及目 投资人被动接受 标，具有协议性