2.期货概述要点解析.ppt

伦敦清算所同时为伦敦的三家期货交易所进行结算 参见教材10页 买方收到货物的一定时间内如果认为商品的数量、质量等各项指标不符合规定，可提交交易所仲裁或调解。交易所对此都有明确的程序和处理办法。 通过调节交易量来调节交易活跃程度 如果经纪公司不是清算所会员，则需要将保证金交给某清算所会员，而后者则向清算所交纳保证金。通常经纪人向客户收取的保证金要比交易所的保证金水平高。 初始保证金一般用成交金额的百分比或单位合约支付金额的形式表示。其比例从2%到百分之十几不等。其大小取决于相关期货市场价格波动的程度以及时常监管机构对交易者的选择。其内容各经济行规定各不相同。可能包括现金存款以及国库券、国库券潜在利息收益、信用证、股票等的折算值等。中小规模的投机者常使用现金，原因是数量较小以及较之于高额的投机回报可忽略不记其机会成本。 参见新教材20页、21页 正值表示多头浮动赢利、空头浮动亏损，负值则反之。 参见大连商品交易所风险管理办法 参见大连商品交易所风险管理办法 （3）清除境外期货交易和外汇按金交易 制止了境外期货代理业务，停止了各期货经纪公司、非银行金融机构和各类咨询公司开展的外汇期货和外汇按金交易。 对期货经纪业务实行许可证制度。 在以后的几年中，中国证监会遵循“法律、监管、自律、规范”的方针，进一步强化对期货市场的监管。 （4）期货市场在规范中发展 在1998年又将全国14个期货交易所撒并为上海、郑州、大连3家。 将上市运行的商品期货合约确定为铜、铝、天然胶、籼米、胶合板、大豆、豆粕、啤酒大麦、绿豆、小麦、花生仁、红小豆等12个品种。 经过进一步整顿的中国期货市场，已经走上了规范发展的新阶段。 1、棉花　　棉花原产于热带、亚热带地区，最初为多年生木本植物，后经引种培育发展成今天的一年生作物。棉花为锦葵目棉属，有亚洲棉、非洲棉、陆地棉(又叫细绒棉)、海岛棉(有叫长绒棉)四个棉种。我国植棉大约有2000年的历史，到20世纪50年代末，陆地棉成为我国的主要品种，其次是长绒棉。棉花不仅是我国农产品中最大的经济作物，而且是关系国计民生的特殊商品，棉花是涉及农业和纺织工业两大产业的重要商品。 棉花期货第一单 ? 2004年6月1日，棉花期货在郑交所挂盘交易，全天共成交3244手，持仓1458手。棉花期货第一单为深圳实达期货经纪有限公司与湖南大有期货经纪有限公司成交，投资者交易编码14900862。 棉花期货将是国家1995年对期货市场治理整顿后第一个交易的期货品种。 虽然棉花期货受证监会批准晚于燃油期货，但估计上市交易会早于燃油期货。 从1995年之后的八九年间，我国没再上过什么新期货品种，去年推出的强筋小麦算不上一个品种，只是一个分支。 棉花期货的推出完善了期货市场，显示冷淡许久的期货市场又开始发展。  2、燃料油期货 2004年8月25日，经中国证监会批准，燃料油期货合约在上海期货交易所上市交易。 中国证监会主席尚福林，上海市委副书记、市长韩正出席上市仪式并致辞。 随着我国经济日益融入世界经济，我国与世界其他国家在经济发展及资源配置等方面的合作关系进一步密切。 石油是全球性重要战略物资，目前，我国己成为世界第二大石油消费国、第三大石油进口国。 加快建立健全石油风险规避机制，有利于保障国民经济持续健康发展。 从燃料油起步进行石油产品期货交易的探索，条件相对较为成熟。 开展燃料油期货交易，一方面可以为有关企业充分掌握价格信息、自觉规避市场风险提供平台；另一方面也可以积累经验，进一步健全石油市场体系，完善市场机制。  ???????????????????????????????????? ? 3、玉米期货专题 　　经国务院同意，中国证监会近日批准大连商品交易所上市玉米期货品种，这是自1998年中国期货市场清理整顿以来推出的首个粮食期货品种,也是国内现货规模最大的粮食期货品种。　　玉米期货交易的开展，将进一步促进我国粮食市场体系的完善，为粮食流通体制市场化改革提供积极的配套服务，并将有助于提升我国农产品期货市场在国际期货市场中的地位，对于争夺农产品国际市场定价权，有着重要的战略意义。 9月22日，玉米期货在大连商品交易所隆重挂牌交易。中国证监会主席尚福林、辽宁省委书记、省人大主任闻世震、吉林省省长洪虎、大连市委书记孙春兰、大连市市长夏德仁出席了挂牌仪式。尚福林、夏德仁为玉米期货上市揭幕，闻世震为玉米期货首日交易鸣锣。 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 大连商品交易所总经理朱玉辰主持