新三板业务全介绍要点详解.ppt

* 什么是新三板？ 深交所创业板 纽交所主板 纳斯达克市场 分为三个层次，分别为： 纳斯达克全球精选市场 纳斯达克全球市场 纳斯达克资本市场 OTCBB 粉单市场等 交易所市场 场外交易市场 交易所市场 场外交易市场 美国多层次资本市场 我国正在建设的多层次资本市场 区域性股权交易市场 券商柜台市场等 全国中小企业股份转让系统 （俗称“新三板”） 上交所、深交所主板 深交所中小板 什么是场外交易市场？什么是新三板？ 新三板的发展现状 2013年12月13日之前，新三板挂牌企业仅限于北京中关村、上海张江、武汉东湖和天津滨海高新区内的高新技术企业。 2014年1月24日，新三板迎来了全国扩容后首批266家企业集体挂牌，至1月底新三板挂牌公司达621家，总股本213.2亿股。今年1至8月，新增挂牌企业752家。 截止2015年10月09日，新三板挂牌家数共计3625家，总股本1912.80亿股，流通股本706.75亿股，成交股数：11874.38万股，成交金额：43402.80万元。 图：倒金字塔有所改善 新三板 1107家 主板、中小板市场主要吸纳发展比较成熟、规模比较大的企业 创业板主要吸纳成长型创新企业，引导风险投资等产业资本进入企业发展的各个阶段 新三板主要吸纳成长性较高、；不限于高新技术企业，且可以尚未具有发展潜力的中小微企业盈利 新三板的功能与定位 基本实现 上市功能 形成市场价格 增强股份的 流动性 提高融资能力 完善激励机制 树立品牌 规范企业内控 新三板的定位：针对的是在创立初期、有一定产品、有一定模式、处于发展初期的股份公司，目标定位为资本市场的蓄水池、高科技企业的助推器、创业板和主板上市企业的孵化器。 挂牌快 融资迅速 加快上市 政策支持 低成本 新三板的功能与定位 需提高公司品牌、影响力和知名度的企业 希望借助资本市场规范经营、为长期发展奠定基础的企业 适合在新三板挂牌的公司 具备一定规模，需要借助资本市场杠杆作用的企业 有进入资本市场意愿但暂不符合主板、中小板或者创业板上市条件的企业 适合进入新三板的企业 新三板的挂牌条件 　 新三板 创业板 主板（包括中小板） 上市 挂牌条件 门槛较低： 1）依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算； 2）主营业务明确； 3）公司治理机制健全，合法规范经营； 4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规； 5）主办券商推荐并持续督导。 有两套盈利标准，符合其一即可： 1）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1,000万元，且持续增长； 2）最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5,000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。 3)发行后股本总额不少于三千万元。 此外：发行人应当主要经营一种业务。 相对主板而言另有两项特殊要求：自主创新能力、成长性。 在财务、治理结构、业务等各方面，在所有板块中要求最高。仅以盈利要求为例，其要求： 1、最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元； 2、最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元； 3、最近一期不存在未弥补亏损。 批准制度 简易核准 核准制 核准制 审批机构 证监会、全国股份转让系统公司 证监会 证监会 保荐期 主办券商终身督导 三年 一年 信息披露要求 适度信息披露，最基本的要求是披露年报、中报和重大事项临时报告。通过专用网站披露。 与主板无实质性差别，比主板要求更严格。 较为严格 新三板的挂牌条件 项目 新三板 创业板 主板（包括中小板） 适用企业 不受股东所有制限制， 不限于高新技术企业 高科技、高成长性 产业基础成熟、盈利稳定 发 行 条 件 财务指标 可以尚未盈利 最近2年连续盈利、净利润不少于1000万，且持续增长；或者最近1年盈利，且净利润不少于500万，最近1年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30% 最近3年净利润3000万元；最近3年经营活动产生的现金流量净额累计超5000万元，或者最近3年营业收入累计超3亿元；最近一期末不存在未弥补亏损 股本规模 股权明晰，股票发行和转让行为合法、合规 发行前净资产不低于2000万，发行后股本总额不少于3000万 发行前不低于3000万，发行后股本总额不少于5000万 无形资产占比 无明确限制 无明确限制 最近1期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20% 营业纪录 依法设立且存续满两年；业务明确，具有持续经营能力 持续经营3年以上；连续计算2年业绩；最近2年主营业务、实际控制人和管