第8章中央银行与货币政策2011讲解.ppt

第8章 中央银行与货币政策 第一节 中央银行概述 第二节 货币政策及其目标 第三节 货币政策工具、传导机制和中介指标 第四节 货币政策效应 第五节 汇率政策 第六节 开放条件下货币政策的国际传导和政策协调 第8章 中央银行与货币政策 第一节 中央银行的概述 一、中央银行的类型 世界各国基本上都实行中央银行制度，但并不存在统一的模式。受各国社会制度、政治体制、经济发展水平、金融发达程度等因素的影响，中央银行主要可以分为单一型、复合型、跨国型和准中央银行四种。 第8章 中央银行与货币政策 1．单一型中央银行 这是指一个国家仅仅设立唯一的中央银行，作为中央金融管理机构，全面执行中央银行职能。 一元式中央银行 中央银行的机构自身上下是统一的，机构设置一般采取总分行制，逐级垂直隶属。 二元式中央银行 中央银行由中央和地方两级相对独立的中央银行机构共同组成。中央级中央银行和地方级中央银行在货币政策制订方面是统一的，但是在具体业务的执行方面，地方级中央银行在其管辖范围内拥有一定的独立性。 第8章 中央银行与货币政策 2．复合型中央银行 这是指一国不设立专门执行中央银行职能的中央银行机构，而是由一家大银行“一身二任”，既行使中央银行职能，又从事一般商业银行业务。这种中央银行通常存在于实行计划经济体制，金融体系不发达的国家，如前苏联和曾经的东欧国家。我国在1983年之前也是实行的复合型中央银行制度。 第8章 中央银行与货币政策 3．跨国型中央银行 若干国家可能会联合组建一家中央银行，由这家中央银行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能。这种中央银行制度一般与区域性多国经济的相对一致性和货币联盟相适应。 （欧洲中央银行，西非国家中央银行，中非国家银行，东加勒比海 中央银行） 第8章 中央银行与货币政策 4．准中央银行 有些国家或地区不设置完整意义上的中央银行，而设立类似中央银行的金融管理机构来执行部分中央银行的职能，并授权若干商业银行也执行部分中央银行职能。这种准中央银行一般存在于较小的国家或地区，并且在这些国家或地区内部通常有一家或几家银行在本国一直处于垄断地位。 （新加坡货币管理局，香港金融管理局，沙特金融管理局，阿联酋金融局，马尔代夫货币总局） 第8章 中央银行与货币政策 二、中央银行的职能 1．发行的银行 2．银行的银行 3．政府的银行 第8章 中央银行与货币政策 二、中央银行的职能 1．发行的银行 中央银行首先应该是货币发行的银行，即国家赋予它集中垄断货币发行的特权，使它成为国家唯一的货币发行机构。这是中央银行同商业银行和其他金融机构之间最大的区别，同时也是中央银行发挥其全部职能的基础。 中央银行通过掌握货币的发行，可以直接影响全社会信贷规模和货币供应量，进而通过货币供应量的变动作用于国民经济，发挥中央银行在经济和金融中的调控作用。 第8章 中央银行与货币政策 2．银行的银行 中央银行同商业银行一样，也办理存、贷业务，但它的业务对象并不是企业和个人，而是商业银行和其他金融机构。中央银行为商业银行和其他金融机构提供支持和服务，同时也是它们的管理者，作为“银行的银行”而存在。 （1）集中保管存款准备金 （2）充当“最后贷款人” （3）组织全国范围内的清算 第8章 中央银行与货币政策 3．政府的银行 中央银行同政府有着密切的联系，它既是政府管理金融的工具，又为政府提供金融服务。 （1）代理国库 （2）代理政府债券的发行 （3）向政府提供资金融通（持有政府债券） （4）管理和调控金融活动 （5）持有和经营国际储备（外汇、黄金、IMF储备头寸、特别提款权等） 中央银行的独立性 中央银行与政府的关系 政治家目标的短期性 财政政策与货币政策的配合 中央银行在一定程度上的独立性 第8章 中央银行与货币政策 三、中央银行的资产负债表 中央银行通过各项具体业务活动履行它的职能，而它的各项业务又具体地反映在资产负债表中。 简化的中央银行资产负债表 第8章 中央银行与货币政策 1．资产项目 国外资产 中央银行存放在国外的资产，主要包括黄金储备、中央银行持有的外汇、地区货币合作基金、国库中的国外资产、对外国政府和国外金融机构的贷款、在国际货币基金组织的储备头寸、特别提款权等。 对金融机构的债权 中央银行对各类金融机构的债权，包括再贴现贷款、担保信贷、贷款和回购协议以及其他债权。 对政府的债权 中央银行对中央和地方各级政府的债权，包括中央银行持有的国库券、政府债券、财政短期贷款、对国库的贷款和垫款或法律允许的透支额。 第8章 中央银行与货币政策 2．负债项目 流通中现金 这是货币当局资产负债表中的主要项目，它主要是指游离在银行体系以