第六章我国信托业务2014重点分析.pptVIP

金融信托与租赁 财政金融学院/重庆金融学院 錢峻峰 cliffqian@163.com 第六章 我国信托业务 第一节 资金信托业务 一、集合资金信托 2003~2009集合信托产品发行统计表 集合资金信托业务优势 风险相对证券投资类较低 同其他投资工具如银行存款、国债等相比，集合资金信托产品的收益较高 操作方式灵活，信托可同时在资本市场和实业领域从事投融资业务 破产隔离优势 集合资金信托的风险 在已经发行的集合资金信托产品中，多数是依靠项目自身产生的现金流或利润作为还款来源，因此项目自身的风险是集合资金信托产品的最大风险之一。 多数项目是由不同的主体(法人)发起的，由该主体负责项目的实际操作和管理，因此该主体的经营管理能力、财务状况以及还款意愿或道德风险将很大程度上影响到集合资金信托产品的安全程度。 制度性缺陷,集合资金信托产品流动性差，缺少转让平台。 集合资金信托中的风险声明 风险申明书的主要内容 （一）信托计划不承诺保本和最低收益，具有一定的投资风险，适合风险识别、评估、承受能力较强的合格投资者； （二）委托人应当以自己合法所有的资金认购信托单位，不得非法汇集他人资金参与信托计划； （三）信托公司依据信托计划文件管理信托财产所产生的风险，由信托财产承担。信托公司因违背信托计划文件、处理信托事务不当而造成信托财产损失的，由信托公司以固有财产赔偿；不足赔偿时，由投资者自担； （四）委托人在认购风险申明书上签字，即表明已认真阅读并理解所有的信托计划文件，并愿意依法承担相应的信托投资风险。 集合信托业务种类 贷款信托 投资信托 融资租赁信托 养老年金信托 形成财产信托 信托贷款业务 二、一般信托贷款业务 （一）一般信托贷款概述 指信托投资公司自主选项、自主发放的贷款。这种贷款的对象、用途、期限、利率等均由信托投资公司根据国家政策自行确定。 信托贷款的用途主要是解决企业单位某些正当的、合理的，而银行信贷限于现行制度又无法支持的资金需求。 1．联营投资信托贷款；2．补偿贸易信托贷款；3．技术改造信托贷款 ；4．科研试制信托贷款；5．房产抵押贷款 信托贷款业务 （二）发放一般信托贷款的利率和原则 信托贷款的利率，一般按国家规定的银行贷款利率执行，并在一定幅度内浮动。利息按季收取，也可以利随本清。 发放信托贷款应坚持的原则： 一是贷款必须有计划； 二是借款单位必须有偿还贷款的能力； 三是申请贷款的项目必须有一定比例的自有资金，新建项目应达到50％~70％以上，更新改造项目应达到30％以上。 信托贷款业务 三、特定信托贷款业务 特定信托贷款是指委托单位将贷款基金预先交存信托投资公司，并委托信托投资公司按其指定的对象和用途发放的贷款。 由于贷款对象和用途是由委托人确定的，所以，在发生贷款不能实现预期的经济效益或到期不能收回本息等情况时，其风险由委托人自行负责。 从宏观层面来看，信托贷款有利于进一步提高储蓄向投资转化的效力，降低银行系统性风险，更好地传导宏观经济调控政策的意图，改善宏观经济管理的效果；从微观层面来看，有利于企业优化财务结构，降低融资成本，丰富投资人投资渠道。 在当前的金融环境中，部分信贷额度紧张的银行通过与信托公司合作，将部分优质信贷项目通过集合资金信托计划的方式分离出去，既以合法的方式腾出了信贷规模空间，又满足了项目资金需求，同时引导了社会资金投向，增加了居民理财渠道，从微观的效果来看，是值得肯定的。 贷款信托的操作程序 由信托机构主动创设。其操作程序为： 1)信托机构选定信托项目及货款对象。 2)信托机构以信托资金招募说明书的方式，向合格投资者发出设立信托的要约。 3)投资者与信托机构达成信托合同，并将信托资金交付信托机构。 4)信托机构依信托合同的约定，运用资金、发放贷款。 5)信托机构管理信托财产，收取利息并在贷款到期时向借款人收回本金。 6)信托机构将利息和本金依信托合同约定，支付给投资者或委托人指定的受益人，信托关系终止。 信贷资产受让信托 天津信托：天津农村合作银行信贷资产受让项目集合资金信托计划 贷款信托在中国的市场前景 从贷款信托的安全性和收益性来看，对投资者有一定的吸引力。 贷款信托通常由信托机构处于主动地位以集合资金信托方式创设，特别适合中国的国情。 作为一个能够为中长期项目建设融通巨额资金的信托品种，具有能够让投资者直接参与项目决策、收益率高等特点，无疑增加了对投资者的吸引力。 2、投资信托 投资信托是信托机构以法人身份将信托资金投资于企业项目或有价证券，以谋求预期收益为目的。 按投资对象的不同可将信托投资分为企业项目投资(直接投资信托)和有价证券投资(间接投资信托) 股权投资信托 股权投资信托是以股权投资方式将信托资金运用于实业