金融市场改革及直接融资_new重点分析.docVIP

十三五规划 加快金融体制改革，提高金融服务实体经济效率。健全商业性金融、开发性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互补充的金融机构体系。构建多层次、广覆盖、有差异的银行机构体系，扩大民间资本进入银行业，发展普惠金融，着力加强对中小微企业、农村特别是贫困地区金融服务。积极培育公开透明、健康发展的资本市场，推进股票和债券发行交易制度改革，提高直接融资比重，降低杠杆率。开发符合创新需求的金融服务，推进高收益债券及股债相结合的融资方式。推进汇率和利率市场化，提高金融机构管理水平和服务质量，降低企业融资成本。规范发展互联网金融。加快建立巨灾保险制度，探索建立保险资产交易机制。 加强金融宏观审慎管理制度建设，加强统筹协调，改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架，健全符合我国国情和国际标准的监管规则，实现金融风险监管全覆盖。完善国有金融资本和外汇储备管理制度，建立安全高效的金融基础设施，有效运用和发展金融风险管理工具。防止发生系统性区域性金融风险。 扩大金融业双向开放。有序实现人民币资本项目可兑换，推动人民币加入特别提款权，成为可兑换、可自由使用货币。转变外汇管理和使用方式，从正面清单转变为负面清单。放宽境外投资汇兑限制，放宽企业和个人外汇管理要求，放宽跨国公司资金境外运作限制。加强国际收支监测，保持国际收支基本平衡。推进资本市场双向开放，改进并逐步取消境内外投资额度限制。 推动同更多国家签署高标准双边投资协定、司法协助协定，争取同更多国家互免或简化签证手续。构建海外利益保护体系。完善反洗钱、反恐怖融资、反逃税监管措施，完善风险防范体制机制。 中国金融新闻网 十八届五中全会通过的“十三五规划建议”中的最大亮点是首次提出了创新、协调、绿色、开放和共享的五大发展理念。《建议》提出要加快金融体制改革，提高金融服务实体经济效率。这意味着“十三五”期间我国金融改革力度将超过预期，未来银行业发展也将呈现出新的趋势。 　记者：宏观调控和金融监管是引导金融体系改革转型创新的重要力量。因此宏观调控和金融监管的改革对于健全金融体系的顶层设计和推动金融健康发展至关重要，您认为“十三五”期间宏观调控和金融监管体系重点是要解决好哪些问题呢？? 　　詹向阳：首先是要构建“全覆盖”的监管和调控网络，减少直至消除一些新型金融业态监管套利的空间。当前监管和调控网络主要的“漏损点”是一些新型金融业态。这些新业态虽然从事的是金融业务，但由于没有正式成为金融机构，因此游离在金融监管和宏观调控之外，它们的经营运作以及资金的价格、投向和管理几乎不受约束，如果不迅速加以规制，部分机构的风险问题可能会通过债务链、担保链、商品链传导至更广泛的范围，成为风险滋生的源头和风险传递的节点。对于这些非正式性的金融机构，当前应尽快明晰监管主体，构建起以风险为导向的、差异化和有针对性的监管架构，要在做好摸底统计等基础性工作的同时，督促它们尽快建立起规范的财务制度、风险内控体系、公司治理架构和信息披露制度，并根据其公司治理、业务结构、经营作风等情况，设立差异化的监管指标和业务准入门槛。? 　　其次是以实体经济的发展诉求为根本出发点，探索建立与金融创新激励相容的金融监管模式，解决“创新不足”的问题。创新是推动金融变革和发展的不竭动力。在经济“新常态”的大背景下，金融创新不足不仅制约了金融体系的国际竞争力，而且抑制了金融服务实体经济的空间和能力。监管机构要建立鼓励金融创新的宏观制度与政策环境，关键是要改变传统的“猫捉老鼠”的监管思维，通过建立和增加激励金融创新的制度和政策供给，提高金融机构创新的积极性。具体的着力点可以放在以下几个方面：一是监管框架逐步从机构性监管向功能性监管、从分业监管向综合监管转变，以解决跨市场、跨机构类的业务产品创新与现行的按机构确定监管归属和严格分业的监管模式之间的冲突；二是通过推动综合化经营、利率市场化等金融改革，积极发展包括资产支持类证券、股指期货等在内的衍生品市场，放松对金融创新主体的约束，延伸金融机构的创新边界；三是出台金融工具和产品创新的负面清单制度。在清单以外，将金融工具和产品的创新权交还给金融机构。对金融机构的自主创新可实行报备制；对新业务、新产品的监管不能一味强调风险，而要本着风险水平与管理能力、风险敞口与风险抵偿相匹配的原则，为金融创新提供宽松的环境，允许一定程度的创新试错。第三是在实体经济结构调整和转型升级的过程中，保护好银行债权，避免重蹈计划经济时期的覆辙。? 　　“十三五”是全面建设小康社会最后冲刺的五年，也是经济结构调整和深化改革的关键节点。由于银行是金融资源配置的主导力量，因此，无论是过剩产能的消化转移，还是高耗能、高污染行业的退出，或者是地方融资平台的清理整顿，都会涉及到大量的银