财务管理股权性资金的筹集.pptVIP

谢谢观映 LUCKY GUYS 第三节 股权性资金的筹集 什么是股权性投资 股权性资金主要包括所有者投资和留存收益。 所有者投资形成实收资本或股本，以及资本公积中的一部分。 留存收益包括盈余公积和未分配利润，它们是在企业存续过程中从税后利润中自然形成的，不需要专门的筹集措施。 （股份有限公司吸收所有者投资是通过发行普通股进行的。而其他企业的所有者投资是通过企业直接吸收投入资本实现的）CCTV2报道股权投资重要性_祥天空气动力_新浪播客 股权性资金与债权性资金的区别？？？？？ 1、债权性资金需要按期偿还；股权性资金无需偿还，属于企业的“永久性资金 2、债权性资金须按期支付利息，并且利息通常是固定的，但是债权人不参加税后利润的分配、不参与企业决策； 股权性资金无须支付固定报酬，所有者通过参加税后利润的分配以及参与企业决策来实现权益 3、企业清算时，债权性资金比股权性资金具有优先清偿权 一、吸收投入资本 （一）吸收投入资本的种类 （二）吸收投入资本的程序 （三）吸收投入资本筹资的优缺点 吸收投入资本的种类 1、按筹资来源划分 （1）吸收国家直接投资 （2）吸收其他企业、事业单位等法人的直接投资 （3）吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资 （4）吸收外国投资者和我国港澳台投资者的直接投资 2、按投资者的出资形式划分 （1）吸收现金投资 （2）吸收非现金投资 吸收投入资本的程序 1、确定所需投入资本的数量。 2、选择吸收投入资本的来源。 3、签署合同、协议或决定等文件。 4、取得资金。 吸收投入资本的优缺点 优点 （1）能够提高企业的资信和借款能力； （2）财务风险较低； （3 ）能尽快地形成生产经营能力。 缺点 （1）资金成本较高； （2）产权关系有时不够明晰，不便于产权交易。 二、发行普通股 （一）股票的种类 （二）发行股票的基本要求 （三）发行股票的程序 （四）股票的发行方式、销售方式和发行价格 （五）普通股筹资的优缺点 股票的种类 1、按资金来源划分，可分为国家股、法人股、个人股和外资股 2、按票面有无记名划分，可分为记名股票和无记名股票 3、按币种和上市地区划分，可分为A股、B股、H股、N股、S股等 4、按是否上市划分，可分为上市股票和非上市股票 发行股票发行的基本要求 （1）股票发行必须公开、公平、公正，每股面 额相等，同股同权，同股同利。 （2）同次发行的股票，每股认购条件和价格相同。 （3）股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。 发行股票的程序 1、公司董事会依法作出决议 2、公司股东大会批准 3、保荐人保荐，并向中国证监会申报 4、证监会发行审核委员会审核 5、核准后6个月内发行股票 6、如未获核准，6个月后可再次提出申请 股票的发行方式、销售方式和发行价格 1、股票的发行方式 （1）公募发行：公司公开向社会发行股票。 （2）私募发行：公司不公开向社会发行股票，只向少数特定的对象直接发行。 2、股票的销售方式 （1）自销：发行公司自己直接将股票销售给认购者。 （2）承销：发行公司将股票的销售业务委托给证券经营机构代理。承销又分为包销和代销两种具体方式。 包销：未售出的股份由证券承销机构全部承购。 代销：未售出的股份归还给发行公司。 3、股票的发行价格 （1）等价：以股票票面金额为发行价格。 （2）时价：以公司原发行股票的现行市场价格为基准来确定增发新股的价格。 （3）中间价：以时价和等价的中间值来确定股票的发行价格。 普通股筹资的优缺点 优点 （1）能够提高企业的资信和借款能力 （2）普通股无须偿还，没有固定的股利负担，因此财务风险较低 缺点 （1）资金成本较高 （2）可能会分散公司的控制权 （3）可能导致股票价格下跌 The end