世界市场行情分析理论要点.docVIP

第一讲 绪论 一、行情概论及简单特征。 二、行情研究的理论指导——宏、微观经济学理论。 三、行情实证研究的指标体系。 一、行情概论及简单特征 1、行情与行情学 行情，包括广义和狭义两个概念。狭义上，行情是指具体商品或具体商品大类的市场价格及市场供求关系。广义上，行情还包括宏观经济形势。 我们在世界市场行情这门课里学习的行情，是广义的行情的概念。 在这学期的学习中，首先学习如何判断宏观经济形势，然后研究具体商品或商品大类的行情分析。 判断宏观经济形势，其实就是判断宏观经济处于经济周期的那个阶段，是高涨、衰退、萧条还是复苏阶段。 行情学，就是以行情为研究对象的一门经济学科。 它的主要任务就是对宏观经济波动的规律及趋势进行分析预测，以及对具体的商品或商品大类的供求及价格波动进行预测。 2、行情的基本特征 不稳定性、复杂性以及相互关联性等。 二、行情研究的理论指导——宏、微观经济学理论 行情研究的理论基础是我们以前学过的宏、微观经济理论。而宏观经济理论主要是指经济周期理论，微观理论主要指需求曲线、供给曲线及市场结构理论。在这儿主要讲两个内容： （一）马克思的经济周期理论 （二）二战后资本主义国家的经济周期 （一）经济周期理论 1、经济周期概念（四个阶段） 经济围绕着趋势增长路径（经济的长期增长趋势）的带有某种规律性的扩张和收缩的形式。四个阶段：收缩、谷底、扩张和高涨（或为危机、萧条、复苏和高涨）。 2、经济周期理论 包括马克思主义的经济周期理论和西方经济周期理论两大体系。行情学中的经济周期理论研究主要以西方经济周期理论为主，马克思主义的经济周期理论为辅。 马克思主义的经济周期理论 其理论核心为经济危机理论。也就是马克思主义的经济周期理论主要针对的是经济周期的收缩阶段。 马克思认为，经济危机的实质是生产的相对过剩，表现为市场上有许多产品卖不出去，使得生产的产品过剩，从而生产随之下降，经济进入收缩阶段。 马克思和恩格斯等经济学家在其经典著作中阐述了经济危机爆发的可能性、必然性及周期性。 经济危机的可能性 马克思主义认为，商品经济的出现、货币的出现为经济危机的爆发提供了可能性。 关于商品经济为经济危机的爆发提供了可能性。马克思认为早期的简单商品经济为经济危机爆发提供了可能性（原因）。 货币的出现：由于货币具有价值储藏的职能，当众多民众将货币储藏起来时，需求会大幅收缩，经济危机就会产生。 经济危机的必然性 经济危机爆发的必然性在于资本主义生产方式的基本矛盾，既资本主义生产资料的私人占有和社会化大生产之间矛盾。 恩格斯认为，生产资料的私人占有必然会导致社会的两级分化，导致劳动群众支付能力下降；而社会化大生产会导致社会生产能力的巨大增长。因此，资本主义的基本矛盾就表现为生产能力的巨大增长与劳动群众有支付能力的需求相对缩小的矛盾，最终导致经济危机。（评论） 经济危机的周期性 马克思主义认为，经济危机不仅必然发生，而且在发生的时间上也具有规律性，即危机具有周期性。 马克思和恩格斯根据当时资本主义经济的发展状况，提出了10年左右的资本主义经济危机周期，产生的原因在于固定资产投资的周期变动。 （二）二战后资本主义国家的经济周期 1、战后资本主义国家的经济发展阶段 （1）战后经济的恢复与调整阶段（二战结束导50年代初） （2）高速增长阶段（50年代中起到70年代初）。最突出的日本（增长近22倍），其次意大利（10倍多）、德国（6倍多）、法国（5倍多）、美国（2.5倍多）、英国（1.5倍多）。 其增长主要得益于二战后兴起的第三次科技革命和经济政策上的凯恩斯革命。 （3）经济滞涨阶段（70年代初期到80年代初） （4）经济动荡与调整阶段（80年代至1994年）。在这一阶段，由于美国的巨额财政赤字，德国重建东德导致巨额财政赤字；美日贸易摩擦；金融危机以及发展中国家的债务危机此起彼伏。 （5）中低速增长阶段（1994年至今） 2、战后主要资本主义国家的经济危机 战后主要资本主义国家的经济危机虽不像战前那样严重，但生产过剩的经济危机是时有发生。 战后美国主要的经济危机 战后英国的经济危机 三、行情实证研究的指标体系 主要掌握有美国国家经济研究局所建立的“领先—同步—落后”指标体系，即： 1、领先指标 2、同步指标 3、落后指标 在进行行情的预测时，主要采取的是领先与同步指标。 1、领先指标 也称为预兆性指标，该指标的变化一般领先于总体经济情况的变化，故对经济的发展趋势有预兆作用。是行情预测所依据的主要的指标。 主要的领先指标有：综合股票价格指数，订单指标，工业原料价格，新建公司数目，制造业工人加班加点时间。 2、同步指标 也称