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小麦价格稳中上行 预期行情不宜高估 2014-08-04 　　7月下旬，国内新小麦收购价格整体维持平稳，局部地区价格虽有上涨，但波动幅度很小。原因是虽然市场粮源的减少导致企业规模收购难度有所增加，但目前制粉企业并无意增加库存，供需双方仍保持着基本的平衡。 中华粮网数据中心监测显示，截至7月31日，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价为2463元/吨，周比涨4元/吨；2014年第28期中储粮全国小麦收购价格指数138.86，周比下跌0.01%。近段时间以来，受市场流通粮源减少、饲用替代增加等因素影响，市场对小麦向好预期较前段时间升温。后期的小麦市场行情又如何演绎？笔者认为，小麦市场价格有望维持稳中趋涨态势，但受市场需求疲软大环境的制约，麦市行情出现大幅波动的几率仍不会大，因此对市场的预期也不宜过分高估。 麦市整体表现平稳，局部价格稳中有涨 7月下旬以来，国内新小麦收购价格整体维持平稳，局部地区价格因上市量较前期减少小幅上涨，上涨幅度基本在10—20元/吨之间。7月31日，河南漯河市大型面粉企业新产小麦挂牌收购价为2490元/吨，维持平稳。河北衡水桃城地区面粉企业小麦挂牌收购价2540元/吨，山东济南历城地区面粉企业小麦挂牌收购价2500元/吨左右，均上涨20元/吨。江苏兴化市面粉企业小麦收购价2496元/吨，安徽淮北市面粉企业小麦挂牌收购价2400元/吨，小幅上涨10—20元/吨。 南方销区国产小麦价格稳中有涨。受产区小麦价格稳中有涨影响，南方制粉企业收购价格亦小幅上调。福建厦门地区2014年江苏产普通红小麦到港价2555-2575元/吨，广东广州地区2014年江苏产中等白小麦到港价2570元/吨。相对于普通小麦价格的走势温和，优质小麦价格行情仍显得坚挺偏强。当前，河南新乡地区新产郑麦366入厂价为2726元/吨，河北石家庄地区新产藁优2018入厂价为2740元/吨，山东潍坊地区新产济南17三等入厂价为2740元/吨，北京地区济南17三等入厂价为2800元/吨，新产优普麦价差价高达200—320元/吨。 集中收购基本结束，收购数量同比大增　 从近日的收购情况来看，南方小麦收购基本结束，北方麦区虽然仍有收购，但市场的购销高峰也已过去，综合考虑价格、农户售粮习惯及往年收购数量，后期小麦收购量增加空间已经有限。截至7月25日，安徽省全社会累计收购新麦1014.82万吨，较去年同期的645.30万吨增加369.52万吨。其中，国有粮食企业收购698.54万吨，较去年同期增加328.89万吨。托市收购小麦621.02万吨，同比增加317.56万吨。7月31日，农发行河南省分行消息，河南省夏粮收购贷款投放已达406.09亿元，支持企业收购小麦334.79亿斤，分别比去年增加了248.16亿元、173.6亿斤。据粮食部门公布的统计数据显示，截至目前，11个主产省全社会累计收购量已经达到6000万吨左右，占今年小麦总产量的一半。预计托市收购数量可达2500万吨左右，占整体收购总量的四成以上。　 麦价有望稳中有涨，上行预期不宜高估 根据往年经验，每年集中收购结束后，小麦市场大多有一波上涨行情出现。笔者认为，受市场流通粮源减少、需求回暖、饲用替代增加等因素影响，麦价有望稳中上行。但小麦市场也难现缺粮，尤其在市场需求疲软“硬伤”很难有较大改观环境下，对后市的行情预期也不宜高估。从市场支撑因素看：一是托市收购数量同比大幅增加。今年新麦上市以来，受国家收购预案在部分地区启动时间较早的带动下，多元主体入市相对积极，市场购销表现活跃。收购进度不仅显著快于往年，而且托市收购数量亦达到了较高的水平。收购量的增加可能导致后期市场流通粮源数量偏少，市场对政策性粮源的依赖程度提高。有关机构预计，按照产量推算，江苏省已经基本没有余粮，安徽、湖北两省余粮在30%左右，河南省余粮在50%左右。二是小麦饲用替代数量增加。据了解，目前河南饲料企业猪料生产全部使用小麦，小麦使用比例为60%；江苏某大型养殖企业中大猪饲料小麦替代玉米比例达到80%，山东某饲料集团肉禽中大料小麦替代玉米比例也达到60%；湖南饲料企业替代比例在40%-50%。以目前玉米和小麦的市场行情来看，后期小麦替代量仍将保持较高水平。有市场预计，7-9月份全国小麦替代玉米数量有望达到800-900万吨。三是后期面粉市场将会逐步趋于好转。一方面天气转凉，利于面粉贸易商备货；另一方面大中专院校已陆续开学，集团消费增加。再加之“中秋”、“国庆”节日消费的拉动，下游需求的向好，制粉企业开工率将逐渐提高，小麦的制粉需求也将随之增长。从市场抑制因素看：一是国家调控市场的物质基础更加扎实。国家统计局公布的全国夏粮生产数据显示，2014年全国夏粮总产量2731.9亿斤，比20