中国核电行业分析报告1.docVIP

中国核电行业分析报告 人员情况： 投资要点 （1）经济发展模式的低碳转型和能源独立支撑中国核电继续向前发展? 随着我国经济高耗能高污染发展模式的转型压力逐渐显现,以核能、风能和太阳能为主要代表的低碳能源将获得巨大发展空间,而能源独立进一步增强核能的重要地位,此外核能在经济性能方面的优异表现充分保证了未来行业大规模发展的能力。 （2）国内核安全能力远超公众认知,继续发展本无疑义? 通过对历史上最严重的三次核事故演变过程的解析,我们看到设备缺陷和人员违规操作是主因,实际上核电在严格的程序监管下其安全性是有多重保障的,并且国内核电站具备充分的纵深防御风险能力,基本上可以排除发生核泄漏严重后果的可能性。 （3）2013-2020年核电投运规模8年增长6倍,相关题材股票待涨? 截止到目前,国内核电投运规模12560MW。根据一般预期到2020年国内核电装机至少是70000MW甚至达到80000MW,装机容量将增长超过6倍,为此我们强烈建议关注投运规模大幅扩张带来的投资机会,比如核电运营商、核燃料及其他电站耗材供应商,将有望迎来一轮高速增长期。 （4）在建规模增速趋缓,进口替代存在巨大的结构性机会 尽管目前在建28000MW机组设备订单基本敲定,但是其中不少关键设备如主管道、压力容器、仪控仪表、控制棒驱动机构等国产市场份额相对较低(0-20%),对于2015-2