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国外碳排放权交易市场研究报告 （欧盟、美国、澳大利亚） 武汉大学 201年月 目 录 前言 本报告的目的是以国外成熟碳排放权交易机制为参照，深入研究和分析碳排放交易机制所应具备的基本要素。为此，我们特意挑选了欧盟碳排放交易体系（EU ETS）、美国国内部分典型的碳排放交易体系以及澳大利亚碳价格机制（Carbon Pricing Mechanism）作为主要研究对象。 EU ETS是目前最大也是最成熟的机制，2007年其交易额全球总交易额的%以上。EU ETS在排放总量的设定、排放权的分配、交易系统的管理、排放交易的监督等方面丰富的经验。通过对机制、政府监管机制进行系统性的比较和考察指导或直接被用建设规范化、系统化、一体化的碳排放交易体系EUETS是总量限制与交易型体系（cap-and-trade）,即给碳排放设置一个总量上限，再将配额分配给各企业，减排成本低、有剩余配额的企业与减排成本高、配额不够的企业相互交易配额，从而达到以最小成本减排的目的。EUETS配额单位称为 “欧盟碳排放分配单位” (EUAs)，每单位EUA代表排放1t CO2e的权利，EUAs能够在整个欧盟碳排放交易市场流通。EUETS主要参与者是欧盟委员会、成员国政府，以及被纳入排放体系的企业。其中，欧盟委员会的作用是强制控制碳排放量并确保排放权交易的开展；成员国的作用是确定配额分配方案并进行管理；企业承担减排责任，使实际排放等于所得配额。 EU ETS将分阶段执行，在不同阶段制定不同的配额分配计划和覆盖的部门。目前已经实施或制定明确计划的有三个阶段：第一个阶段为试行阶段，从2005年1月1日至 2007 年 12 月 31 日，目的在于获得排放权交易的经验，并不要求一定达到《京都议定书》的减排承诺；第二阶段从 2008年1月1日至2012年12月31日，与《京都议定书》承诺的减排期一致，碳排放总量要履行当期的减排承诺，年均配额总量较第一阶段有所减少，并把排放增长迅速的航空业纳入到体系中；第三阶段从 2013年1月1日至2020年12月31日，超过半数的碳排放都将被纳入该体系，减排目标National Allocation Plan，NAP)送交欧盟，NAP包括企业名单、配额总量、行业企业分配量等信息；3、欧盟委员会审查各国提交的NAP，评估其是否符合2003/87/EC指令的规定；4、成员国的NAP经欧盟委员会审议批准后就可执行，各行业和工业企业按照NAP的内容获取相应配额。 图1 欧盟排放配额分配过程示意图 二、国家分配计划（NAP） 制定NAP的原则包括：1、各国排放权分配的总量必须符合各国承诺；2、各国分配总量的确定应兼顾减排的潜力；3、配额分配以各排放单位排放的平均值为基础；4、分配计划要与欧盟的法律法规和政策工具一致；5、分配计划对于不同行业和企业之间不得有歧视；6、分配计划还应包含对新加入者的安排；7、必须考虑到前期的减排行动并与之协调，欧委会提出的“排放标杆”考虑到了最可行的技术，成员国的分配计划可以采用，并可以使 “基准标杆”包含与前期减排行动协调的内容；8、分配计划必须涉及能源效率和清洁能源技术的内容；9、制定分配计划前，必须让公众表达意见，分配决策要充分考虑公众意见；10、分配计划必须列出所有纳入到EU ETS的厂商名单，以及分配给各厂商的排放额度；11、分配计划的制定要兼顾来自欧盟以外国家和企业的竞争力。 NAP审核的依据是成员国的（Business As UsualBAU）排放，不国京都或欧责任分担协议（European Burden Sharing AgreementBSA）。 排放配额=基准年排放量×平衡因子×修正因子 平衡因子是为配合减排目标，各厂商所分配到的减排百分比；修正因子是指各行业或厂商有其特别情况需加以考虑，由此引入的调整因子。后者是根据排放比例确定排放配额的分配，例如在同一产业中，各厂商所分配到的排放配额，根据企业排放设备的排放量在各自行业内所占的比重确定，公式如下： 排放配额=企业生产量×排放因子×平衡因子 EU ETS的配额分配两个鲜明的特点新入者，生产就业EU ETS一个显著特点。广泛的参与增强了碳金融市场的流动性，并有助于形成更可信的碳市场价格。而且，金融机构的参与发展出不少衍生产品，比如碳期货、期权以及掉期交易。同时，对远期减排单位提供担保，也满足了最终使用者的风险管理需要。此外，有些中小型公司和单个排放设备的所有者缺乏足够资金和专业知识，还有的参与者需要在市场上交易的排放额太小必不必直接在碳市场交易，则需要金融机构的中介服务。 交易的产品除了发放的配额外，还有京都机制下的减排单位。为了降低企业履约成本，欧盟于2004年 11月 14日通过链接指令(Linking Directive) ，允许 EU