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认知信托价值 促进包容性增长 2011年01月31日 16:17:52 　来源： 新华网 兼顾效率与公平，实现包容性增长，让不同的利益群体分享社会发展的成果、实现共同富裕，创造物质性、知识性和社会性全面和谐，达到科学、可持续的发展，是“十二五”规划确立的战略目标，也是中国特色社会主义的本质要求。 多年的探索表明，信托关系是一种新型的生产关系，可以容纳多元生产力的协调发展，通过资金集合、功能集成，以一种新型的公有制实现形式达成金融普惠和资本民享，对促进包容性增长具有独特的优势。作为中国信托业协会会长单位，中信信托从理论和实践两个层面积极思考信托的中国价值。 目前，社会对信托功能和价值的认知还不够深入和全面，导致信托制度优势和对中国经济社会发展的独特价值没有被充分发挥。我们建议政府有关部门重视信托制度的研究和政策支持，充分挖掘信托模式的现实价值，解决经济和社会发展遇到的诸多矛盾，促进中国经济和社会的包容性发展。 一、挖掘和发挥信托的政治价值 信托在中国的政治价值，是指其能够适应社会主义初期阶段的要求，在生产关系和经济基础方面发挥作用，使社会主义公有制和市场经济有机结合，并通过独特的运作机制实现资本民主、经济民主，从而促进社会平等和正义。 （一）信托关系能兼顾公平和效率，促进经营决策民主化。 一方面，信托关系作为财产制度关系，属于物化了的金融服务关系，是指委托人、受托人和受益人围绕信托标的而产生的经济关系，是资本、知识、技术和人力资源在追求效益最大化目标约束下的某种结合和配置，是遵循市场经济规律的结合和配置，体现了其注重效率的一面。另一方面，信托关系法律结构严谨，各方主体利益均受到法律保护和制约，体现了法律框架下信托关系注重公平、公正的一面，符合市场经济是法制经济的基本要求。 信托业务中的集合资金信托是指将分散的社会资金集中起来，由信托公司进行专业管理和运用，以股权、债权或夹层融资等形式投入到各领域的企业中，并通过派驻董事、监事等手段对企业的经营管理进行监控和参与企业的重大决策。这种集合信托在实施过程中，体现为一种公众化的经济关系，信托公司背后代表着若干个委托人和受益人的利益，需为受益人利益最大化服务，因此，其在对企业的监控和决策中，必须体现多数人的利益需求，形成一种新的民主决策机制，可以优化公司治理结构不完善的民营企业，对于一些存在效率低下、少数人说了算的国有企业，一样能改善其治理结构，促进经营决策民主化。 （二）信托关系有利于推动资本民主化和经济民主化 信托不仅是一种新型的体现公有制的生产关系，也提供了大众参与经济、分享发展成果的渠道和机制。由于信托公司是唯一能跨越资本市场、货币市场和实业的金融机构，其集合信托业务可以将分散的社会资金集中起来，形成优化的资本集成，投入到中国经济社会各个领域，让广大投资者分享改革开放发展的成果，使更多的普通民众能够分享资本要素的增值，藉由“资本民主”实现“资本民享”。 信托原理也可以用于将国有资产现行的行政代理转化为市场代理，增加国资运营的透明度。可以建立诸如全民受益权信托基金等国有资产信托，使所有权和收益权相分离，我们就能构建一个全民所有权不变、收益权为全民共享的新模式。 二、挖掘和发挥信托的经济价值 信托的经济价值是信托作为新的生产关系在社会主义市场经济中的作用发挥，符合社会主义初级阶段的基本需要。中信信托的实践表明，信托经济价值核心是关注中国经济热点、难点，关注中国企业在发展过程中的难题，通过信托制度安排，有效协调和平衡经济制度、城乡之间、工农之间的关系，实现统筹兼顾。 （一）改善“三农”促进金融普惠 农业关乎国计民生，但由于国家有限的财政资金投入、较高的农业贷款风险及制度的不完善等因素的影响，现有的金融支持力度远不能满足农业产业结构调整的需要，金融支持不足日益成为制约我国农业产业结构调整的瓶颈。 中信信托这几年积极贯彻国家关于金融扶持“三农”的政策号召，集成信托的多种金融功能，在“三农”领域做了诸多积极探索，一是与河南省合作推出国内首支农业产业投资基金，通过发放贷款及附认股权的贷款、认购增资、受让存量股权等综合金融服务，扶持当地农产品加工业的发展；二是与通过私人股权投资信托基金的形式，投资一家集马铃薯育种与种薯繁育一体的公司，积极推动马铃薯产业的发展；三是通过应收账款流动化方式为河北一家汽车租赁公司提供融资，该公司主要服务的客户是分布在农村的个体运输户，每年可解决几万名农人口的就业问题。四是通过股权增资的方式，为内蒙古多家小额贷款公司向广大农牧民发放小额贷款提供资金支持。 由于信托公司是在城市募集资金，用于农业发展、农村建设和农民增收，引导资金流向欠