三季度公募渐向主板转移战场详解.docxVIP

证券市场红周刊 2015年11月4日 三季度公募渐向主板转移战场 ■本刊记者 郝宁 三季度市场的调整对公募基金的打击是毁灭性的，集体亏损并创单季最大亏损纪录。而随着基金三季报的披露完毕，调仓换股路线逐渐明晰：基金依旧超配中创板，偏爱成长股，只是热度有所降低，并逐渐向主板转移战场。此外，基金经理着手潜力股的挖掘，低估值、稳增长个股成为三季度基金的核心配置。 基金亏损创单季纪录 三季度的“过山车”行情，让公募基金损失惨重。数据显示，基金三季度整体亏损6503亿元，超过2008年一季度亏损6475亿元的纪录，创公募基金单季亏损新高。而就在上一季度，基金整体盈利3652亿元，可谓是“冰火两重天”。经过三季度的这番“折腾”，基金上半年的利润大部分被吞噬，今年以来的业绩神话已破灭。 从各类基金表现来看，权益类基金成为亏损重灾区，引发投资者赎回离场情绪蔓延。三季度，偏股型基金规模下降明显，股票型基金降幅达43.02%，混合型基金降幅也达42.72%。 　　三季度，股票型基金仓位略减，而混合型基金仓位降幅偏大。截至2015年9月30日，股票型基金股票仓位由二季度的89.65%下降至87.02%，仓位变化为-2.63%；混合型基金股票仓位由76.35%下降至65.50%，仓位变化为-10.85%。凯石金融产品研究中心分析师王亚楠表示，虽然6月末遭遇“股灾”，但因为前期仓位处于高位，股票的流动性不足，导致二季报呈现出仓位依然较高的特征。三季度初，政府救市使得股票恢复流动性，基金纷纷开始降低股票仓位。 银行股再次受宠 　　随着三季报披露的尘埃落定，基金在市场震荡中的调仓换股路径得以曝光。三季度，各家基金似乎回归了对蓝筹股的热爱，银行、地产等传统行业纷纷进入重仓股名单，而曾经火爆的“互联网+”概念则遭到基金抛弃，这与之前重配小盘股的风格截然不同。 三季度，在股票型、混合型基金中，前十大重仓股依然以老牌蓝筹股为主。与二季度末相比，基金延续了以往重配金融股的风格，中国平安蝉联第一大重仓股的位置，基金持股总市值为179.31亿元，共有183只基金重仓持有。银行股依然唱重头戏，尤其是股份制银行受宠。前五大重仓股中，兴业银行、招商银行、浦发银行、民生银行占据剩余4席，持股总市值均在100亿元以上。 　　与二季度末相比，券商股遭基金大举减持，已经被踢出前十大重仓股之列。三季度A股市场重挫，券商业绩势必会受到冲击，海通证券和中信证券遭减持颇为明显。 中创板配置热度降低 　　由于三季度市场的大幅下挫，“互联网+”概念股也遭到基金的一致抛售,而该板块的冷却只是一个缩影，基金对中创板的偏爱确实有所弱化。三季度，基金重仓股中投资中小板和创业板比重有所下降，而投资沪市主板比重有所上升，投资深市主板比重基本持平。业内人士表示，主要原因可能是“股灾”期间，小股票流动性危机使人恐慌，从而转移到流动性更好的主板市场。 　　不过，相比占A股总市值比重不足25%而言，基金对中创板块依然超配明显。在股混基金中，持有基金数最多的十大重仓股主板占4成，中小板和创业板占6成。“三季度市场环境虽然恶劣，但基金并没有一味龟缩防守，而是积极寻找新的潜力股，主题概念股和业绩高增长股深受基金经理的宠爱。”王亚楠指出。 比如，网宿科技首次跻身基金十大重仓股，同时也是三季度增持力度较大的个股。公司前三季度业绩大幅增长82.44%，作为互联网业务平台提供商，分享着互联网飞速发展带来的红利，主营业务保持高速增长。而其股价也不负众望，三季度不跌反涨13.55%。 　三季度，基金还大举买入或增持大华股份、牧原股份等股票。牧原股份是一只养殖龙头股，受益于猪周期启动，猪价上涨推动业绩改善，产能扩张。此外，春秋航空、东方网力、信维通信、石基信息等个股同样受到基金青睐，重仓基金数均大幅增加。 　　而对于股价曾经飙涨的暴风科技、全通教育、安硕信息，这些公司的三季报堪称“惨不忍睹”，把它们推上神坛的基金们已经开始撤退了。 滞涨新进重仓股重点关注 　　三季度，由于概念热点切换频繁，新进、退出十大重仓股也是层出不穷。数据显示，三季报新进十大重仓股的有嘉宝集团、荣信股份、紫光股份等，退出十大重仓股的有同花顺、智慧能源、皖通科技等。 　　虽然进出频繁，但基金仍对主题概念股偏爱有加。比如，嘉宝集团开始将注意力转向社区，基于布局互联网和大数据打造智慧社区。据了解，嘉宝集团和京东集团围绕社区O2O，已经在相关配套基础设施方面做了布局。而紫光股份是这轮智能制造中疯涨厉害的股票。10月26日~28日，该股连拉了3个涨停，在智能制造概念股中异军突起???10月29日，该股又以涨停开盘，然后下挫并大幅波动，最终上涨4.23%，而类似的股票均已出现大面积回调。 业内人士认为，新进十大重仓持有且合计持股比例居