深度中国未来经济展望解析.ppt

深度分析--中国未来经济展望 企业未来投资和发展方向 主讲人： 于保国 中国经济增长的三大驱动马车： 进出口 投资 消费 俗称“三架马车”。 一、2015年的经济增长速度 2014年经济增长速度7.4% 去年我们估计2015年的增长速度是7%左右。 当时计算是：进出口贡献最多一个百分点；投资贡献最多三个百分点左右；消费业最多三个百分点左右；加起来就是7%左右。两会期间正式公布了，就是7%左右。有人计算是7.3%，有人计算是6.8%。而7%左右灵活性更大一些。今年第一季度的数据还没有公布，我们已经整理出来一个数据，就是6.8%。第一季度，投资没有新的动作，消费也没有新的动作。如果全年要保持在7%左右，那第二季度的投资和消费要有大动作才行。 1、投资 我估计在第二季度，投资项目可能要开始运作了。比如北京四月29日公布了重大投资项目的内容，（新开十二条地铁线路）上海也在昨天公布了重大项目的运作。在投资方面，我估计各地政府可能会在第二季度陆续出台一些重大的投资项目，因为要保持7%左右。如果第二季度和第一季度一样，在投资方面仍然没有大的明显动作，那可能会继续往下走。在投资方面，我估计第二季度的力度可能会大一点。相应的货币政策也会适当的松动。 2. 消费 消费方面，我们现在看不到亮点，也不知道消费的亮点在哪里。如果持续维持目前的状态，消费的贡献可能很难达到我们的预期。第二季度，在消费方面也会有所动作，会增加一些消费的热度。整体来看，目前别的消费热点很难起来，仍然会在住房消费方面做文章。最近，在住房消费方面陆续取消一些限制。原来我们规定房屋面积90平方米以下的住房要占多少，70平方米的要占多少，28号已宣布全部取消了。住建部会在4月份公布一些有利于启动住房消费的政策。凡是不利于住房消费的话，现在都不讲，比如去年大家非常关注的房产税。去年的政府工作报告讲，今年都没讲。有的学者说2017年会实行房产税，但财政部副部长说，现在没有时间表。在消费方面，目前找不到新的亮点，可能会在住房消费上做点工作。去年的工作报告没有提支持自住型住房和改善型住房，而今年的工作报告提出要继续支持自住型和改善型需求。在消费方面，国务院可能暂时拿不出一个新的亮点，可能会考虑住房消费。有的地方政府可能没有理解这个意思。北京副市长说，北京永远不会取消限购。哪有什么事情是永远的。我估计，第二季度他也得调整思路。因为压力太大，我们在消费上看不到一个亮点。目前唯一可能对消费有所贡献的还是住房消费，第二季度可能会加强住房消费方面的调整。 四月29号有一则消息，就是原来中建总公司的董事长要就任住建部第一副部长，常务副部长。这个人对住房消费很熟悉，要调整目前的一些政策。如果你们有兴趣，可以把去年政府报告中关于房地产方面的与今年对比一下。要维持7%左右的增长，在消费方面就必须重视住房消费的问题。别的消费暂时起不来，没有太大的拉动。第二季度，在住房消费方面会有一系列有利于消费的政策调整，比如限制土地公用。限制土地公用一定会对住房消费有好处。香港每一次房价出问题，采取的措施就是限制土地公用，保证房产的发展。我们现在也开始了。 3. 调整投资与消费政策 第一季度是GDP增长6.8%，因为消费和投资没有什么新起色。第二季度要让投资和消费有新起色，那就要调整投资和消费政策。李克强总理在两会期间讲了一句话：万一经济有问题，我们还会出手。如果第二季度仍然像第一季度那样，消费没有亮点，投资没有亮点。那就很难实现今年7%左右的目标。政府会在投资和消费方面进行调整。因为出口方面，我们现在没有办法，很难再增加。出口不仅不可能增加，反而压力会更大。二战以后的强人时代到来了，亚太地区的安倍、普京、习近平。二战以后，亚太地区最重要国家的领导人第一次出现这样的情况。国际竞争一定会更加艰巨，因为都要维护本民族利益。 2016年，美国如果真是希拉里上台，那就彻底标志着二战以后再一次强人政策的到来。对中国来讲，更多的搭世界便车根本不可能。要么是投资，要么是消费，我们内部必须要在这两个方面做文章。我的判断是，第二季度投资方面会有大的动作，差不多在五月份就会陆续出台。现在要求的是：一线增长较快的城市要在3月底完成大型投资项目的公布；从4月份开始，一些大型的投资项目陆续上场。中国的投资拉动还是很强的。一旦大型投资项目上场，对第二季度的增长贡献一定会比较大。我估计第二季度还有钱。我们今年的赤字是1.62万亿，第一季度没有用，因为预算没有通过。两会通过预算，第二季度就可以用这笔钱。第二季度陆