第十一章投资基金市场(金融市场学-人民银行,杜金富)技术报告.ppt

投资基金市场 本章目录 投资基金的类型 投资基金证券 我国设立证券投资基金的条件 募集证券投资基金的程序、资格要求及各方关系 证券投资基金的发行 证券投资基金的价格与净资产价值 投资基金交易的方式 投资基金的上市 LOGO 第十一章 11.1 投资基金概述 11.2 证券投资基金的组建与 发行 11.3 证券投资基金的交易 11.1 投资基金概述 投资基金有五个基本含义： 共同投资、共同收益、共担风险，这是投资基金的基本原则 投资基金的运作贯彻着股份公司的一些基本原则 投资基金的运作基础是现代信托关系 投资基金是一种资金有专门用途并实行独立核算的组织 投资基金是一种独特的投资组织制度 投资基金的功能： 小额投资，风险分散 专业性投资管理 成本低，进退方便 收益可观 有利于机构投资者的内部管理 开放型基金 封闭型基金 根据基金单位是否可增加或 赎 回 契约型投资基金 公司型投资基金 根据其组织形式不同 私募基金 公募基金 从基金证券的市场特点出发 上市基金 不上市基金 成长型基金 收入型基金 按照经营目标和投资目标不同 投资基金证券的含义 投资基金是通过发行基金证券筹集资金的。投资公司在募集基金资金时，必须向资金认购人即投资者发行一种表明投资基金资本所有权的证明文件，这种文件是资金投资于基金的受益凭证，也就是通常所说的基金证券或者基金证券持有证。 投资基金证券与股票、债券 都是虚拟资本的存在形式 都是证券市场或金融市场的买卖交易对象 发行人不同 所有权性质不同 投资风险不同 相 同 点 不 同 点 11.2 证券投资基金 的组建与发行 主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司、信托投资公司和基金管理公司 每个发起人的实收资本不少于3亿元，主要发起人有3年以上从事证券投资经验，连续盈利的纪录，但是基金管理公司除外 发起人、基金托管人、基金管理人有健全的组织机构和管理制度，财务状况良好，经营行为规范 基金托管人、基金管理人有符合要求的经营场所、安全防范设施和与业务有关的其他设施 中国证监会规定的其他条件 基金发起人募集基金，首先应向国务院证券监管机构提交必要文件，并经国务院批准 基金发起人上报主管部门以及批准程序和有关事项 基金募集申请经核准后，与发行前公布募集说明书，并公布具体发行方案，并发售基金份额 设立程序 契约型 公司型 从组织形式看 证券投资基金管理人、信托人和受益人以及各方的关系 基金的发行是指基金公司或基金管理公司在基金发行申请主管机关批准同意后，将基金证券或基金受益凭证向广大投资者（主要指居民和法人机构）推销出去的经济活动。 具体来说，常见的基金发行方式有以下四种： 直接销售方式 包销方式 集团销售方式 计划公司方式 基金证券价格包括发行价格和市场交易价格。 作为开放型基金，基金证券的价格 作为封闭型基金，基金证券的价格 基金证券价格 基金的净资产价值（NAV），是指某一时点上某一证券投资基金每一单位（或每一股份）实际代表的价值估算，它是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金单位买卖价格的计算依据。 计算公式： 基金的净资产价值（NAV） 11.3 证券投资基金的交易 认购一手受益凭证 认购二手受益凭证 投资者参加投资基金有两种方式 满足投资者随时变现的要求、 提高基金的知名度 方便基金管理和监督 投资基金的上市的意义