第十章 财务技术报告.ppt

* 一、企业盈利能力的一般分析 （三）资产利润率 1、总资产报酬率 总资产报酬率＝（利润总额+利息支出）÷平均资产总额 该比率越高，说明该企业资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强，经营管理水平越高。 * * 一、企业盈利能力的一般分析 （三）资产利润率 2、总资产净利率 总资产净利率=净利润/平均资产总额 总资产利润率反映企业一定时期的平均资产总额创造净利润的能力，表明企业资产利用的综合经济效益。这个比率越高，表明资产的利用效率越高，说明企业利用经济资源的能力越强。 * * 一、企业盈利能力的一般分析 （四）净资产收益率（权益报酬率） 净资产收益率＝（净利润÷平均净资产）×100% 净资产收益率可以反映投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力，即反映投资与报酬的关系，因而是评价企业资本经营效益的核心指标。 * * 一、企业盈利能力的一般分析 （五）资本保值增值率 资本保值增值率＝年末所有者权益÷年初所有者权益 如果企业能力提高，利润增加，必然会使期末所有者权益大于期初所有者权益，所以该指标是衡量企业盈利能力的重要指标。它更加谨慎、稳健地反映了企业资本保全和增值状况。它充分体现了对所有者权益的保护，能够及时、有效地发现侵蚀所有者权益的现象。 * * 二、股份有限公司盈利能力分析 （一）每股净收益 （二）每股股利 （三）市盈率 （四）每股净资产 * * 二、股份有限公司盈利能力分析 （一）每股净收益 每股收益=净利润/年末普通股总数 为了更好的反映普通股所取得的利润。每股收益也可以用净利润扣除优先股股利后的余额除以发行在外的普通股平均股数来计算。 每股收益=（净利润－优先股股利）÷发行在外的普通股平均股数 每股收益是上市公司发行在外的普通股所取得的利润，它可以反映公司获利能力大小。每股利润越高，说明公司获利能力越强。 * * 二、股份有限公司盈利能力分析 （二）每股股利 每股股利=普通股现金股利总额/年末普通股总数 每股股利是上市公司普通股股东从公司实际分得的每股利润，它反映上市公司当期利润的积累和分配情况。 * * 二、股份有限公司盈利能力分析 （三）市盈率 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 市盈率是反映上市公司获利能力的一个重要指标，投资者对这个比率十分重视。一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票，所以一些成长性较好的股票的市盈率通常要高些。 * * 二、股份有限公司盈利能力分析 （四）每股净资产 每股净资产是上市公司年末净资产与年末普通股总数的比值。其计算公式为： 每股净资产=年末股东权益/年末普通股总数 返回 * * 第五节 发展能力分析 发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。发展能力分析的主要指标有： 一、销售增长率 二、资本积累率 三、总资产增长率 * * 一、销售增长率 销售增长率是企业本年销售收入增长额与上年销售收入总额的比率。它反映企业销售收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。 销售增长率=本年销售收入增长额÷上年销售收入 * * 二、资本积累率 资本积累率是企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率。它反映企业当年资本积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标。 资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100% * * 三、总资产增长率 总资产增长率是企业本年总资产增长额与年初资产总额的比率，它反映企业本期资产规模的增长情况。 总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额×100% 其中： 本年总资产增长额=资产总额年末数－资产总额年初数 * * 第六节 财务综合分析 一、 杜邦财务分析体系法 二、 沃尔比重评分法 * * 一、 杜邦财务分析体系法 1．杜邦财务分析法的重要意义 通过杜邦体系自上而下的分析，可以了解企业财务状况全貌以及各项指标的内在关系，财务状况的变动因素及其存在的主要问题，为经营者提供解决企业财务问题的思路；同时也为企业提供了财务目标的分解控制途径。 * * 2、杜邦体系关系式 权益报酬率＝总资产净利率×权益乘数 ＝主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数 从公式中看，决定净资产收益率高低的因素有三个方面：主营业务净利率、资产周转率和权益乘数，这样分解之后，可以把净资产收益率这样一项综合性指标发生升降变化的原因具体化，比只用一项综合性指标更能说明问题。 * * 二、 沃尔比重评分法 将流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、自有资金周转率等七项财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各